Глобальные макроэкономические ориентиры на период с 17 по 23 августа: данные уже дали ответ, экономика США переходит от «борьбы с инфляцией» к «предотвращению замедления», что на этой неделе требует проверки, а протокол июльского заседания ФРС станет ключевым для оценки будущих ожиданий. Нефть и Япония остаются двумя основными внешними рисками, которые по-прежнему являются скрытыми ключевыми угрозами! Макроэкономическая ситуация на этой неделе не оптимистична, рыночные ориентиры сосредоточены на энергетике и инфляционных ожиданиях, а экономика США уже перешла от ожиданий борьбы с инфляцией к опасной грани предотвращения замедления. Если энергетика, которая изначально была слабой, отскочит, стоит опасаться роста ожиданий «стагфляции». Главным макроэкономическим изменением на этой неделе станет переход от анализа макроданных к интерпретации и проверке политики. На прошлой неделе макроданные дали три ответа: инфляция вышла из-под контроля? Пока нет; спрос в США ослаб? Да, и значительно сильнее, чем ожидал рынок; ожидания мягкой посадки оправданы? Краткосрочные ожидания мягкой посадки пошатнулись. На этой неделе в ходе анализа и проверки данных нам нужно получить три ответа: насколько жёстким было заседание ФРС в июле, обращает ли ФРС внимание на риск замедления экономики, и как она смотрит на риски инфляции и замедления? Является ли замедление потребительской экономики США краткосрочным или системным риском? Возобновляют ли нефть и Япония ожидания общей инфляции или даже стагфляции в США, а также риски ликвидности? 1. Протокол заседания ФРС: насколько жёстким было заседание в июле? На чём сосредоточено внимание «ястребов»? Есть ли анализ рисков занятости? Предвидят ли они риск замедления экономики? На этой неделе не запланировано выступлений чиновников ФРС, у Уоша также нет запланированных речей, что означает, что после прошлой недели рынок не сможет оперативно получить комментарии от представителей ФРС.

Неделя заканчивается, данные по #Bitcoin ETF в пятницу и ситуация на крипторынке — как всегда, успех #BTC зависит не только от макроэкономики и благоприятной политики, но и от подтверждающих данных. Данные по $BTC ETF: чистый приток за день составил 307,5 млн, успешное закрытие недели, за 5 торговых дней ETF показывали только чистый приток, за последние 5 дней общий чистый приток достиг 1,918 млрд. В частности, с понедельника по пятницу чистый приток составлял 298 млн, 189 млн, 517 млн, 606 млн и 308 млн соответственно. Видно, что чистый приток ETF рос с низкого к высокому уровню, в четверг достиг пика, а в пятницу снизился. Однако объем ETF на закрытии пятницы не упал ниже 300 млн чистого притока, что является хорошим знаком. Пока последующий чистый приток будет держаться в диапазоне 300-500 млн, это будет хорошим показателем для BTC. Конечно, проблемы остаются: чистый приток IBIT по-прежнему слишком велик, в пятницу он составил 77,8%, немного ниже, чем в четверг, но все равно занимает три четверти рынка. Чистый приток ETF хороший, но охват слишком узкий. Данные крипторынка: 1. С пятницы по субботу альткоины показали заметный рост, краткосрочный оптимизм продолжает распространяться, но насколько долго он продлится — трудно сказать, ведь за последние два года альткоины не раз оказывались мошенническими. 2. Объем торгов BTC ослаб, объемы ETH и альткоинов выросли, с приближением BTC к краткосрочному максимуму торговая активность явно снизилась. 3. Общий чистый приток средств составил 900 млн, из них USDT — 159 млн, USDC — 620 млн

Обзор и анализ последних событий между США и Ираном на 21 августа: 1. США анонсировали новый раунд санкций на следующей неделе против Хезболлы в Ливане и связанных с ней финансовых сетей, а также с Корпусом стражей исламской революции Ирана, стоит отметить, что эти санкции дополняют санкции против Ирана, очевидно, что США пытаются ввести всеобъемлющие экономические санкции против всех сил Ирана на Ближнем Востоке. 2. Вооружённые силы Хуси вновь атаковали энергетические объекты Саудовской Аравии, что рассматривается как распространение геополитических рисков между США и Ираном. 3. По последним данным Kpler, в четверг через Ормузский пролив прошло всего 7 отслеживаемых товарных судов, что вдвое меньше, чем 14 судов в среду; из них 4 вошли в Персидский залив, 3 вышли, при этом не было крупных танкеров VLCC. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 4. Спикер парламента Ирана Калибаф официально ответил на экономическую блокаду США, усиливая экономическую интеграцию с Ираком и снижая зависимость от доллара, что демонстрирует решимость в экономическом противостоянии. 5. Начальник Генштаба вооружённых сил Ирана заявил, что иранская армия готова к ответу на санкции США на суше, море, в воздухе и в киберпространстве, что означает, что помимо Корпуса стражей исламской революции, регулярная армия Ирана также демонстрирует жёсткую военную позицию, отвечая на экономические санкции военной угрозой. 6. Президент Ирана заявил, что учитывая нынешнее сильное положение Ирана, война должна закончиться. По моему мнению, ключевое здесь в том, что президент Ирана политически готовит почву для окончания войны. Вспомним, что ранее президент Ирана подчёркивал, что предыдущие соглашения с США не являются окончательными → подчёркивал, что Иран уже одержал победу → подчёркивал, что сейчас находится в позиции силы и достоинства → предложил, что война должна закончиться, это полный политический комплекс.

Поскольку данные временно подтвердили рост цены #Bitcoin, куда смотреть на графике? После пробоя 74,200 цена по-прежнему уверенно растет, продолжая вчерашний приток средств и рост ETF, что вновь установило новый максимум за три месяца. Значит, потенциал для роста выше нужно продолжать раскрывать. 74,200 — это первый уровень сопротивления по Фибоначчи от нижнего диапазона, отскок до этого уровня считается слабым, около 84,000 — завершение обычного отскока, около 92,000 — сильный отскок. Исходя из этой логики и учитывая достаточную текущую динамику, следующий ключевой уровень — около 84,000, особенно важно посмотреть, сможет ли этот отскок пробить дневной максимум около 82,600. Пробой нового максимума будет означать разные дальнейшие сценарии: а) отскок с пробоем нового максимума, достижение 84,000 и завершение обычного отскока — BTC эффективно завершил формирование дна, вышел из зоны слабости, вероятность повторного падения до 58,000–60,000 мала, и формирование дна, скорее всего, завершено. Следующая коррекция станет стартом нового тренда; б) отскок без пробоя нового максимума, остановка в диапазоне 80,000–82,000 — нужно быть осторожным и проверить, не будет ли следующий откат с пробоем нового минимума. Исходя из предыдущего дневного движения, необходимо внимательно проверить, завершено ли формирование дна и начнется ли новый тренд, что зависит от успешного закрепления дна. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Честно говоря, с макроэкономической точки зрения и с позиции рисковых рынков, представленных американским фондовым рынком, $B

Вчера говорили, что помимо внимания к макроэкономическим факторам и благоприятной политике, дальнейший рост #Bitcoin следует оценивать по данным, особенно по ETF BTC и основным средствам крипторынка. 20 августа чистый приток средств в BTC ETF составил 606,3 млн, что выше 517 млн 19 августа, и это обновило максимальный показатель за последние три месяца, явно покупательский настрой остается горячим. Данные крипторынка за 20 августа: 1. Рост капитализации по-прежнему сосредоточен в #BTC и #ETH, их доля увеличивается, доля альткоинов сокращается, оптимизм рынка не распространяется дальше, в основном из-за плохих новостей по альткоинам. 2. Объем торгов остался на уровне предыдущего дня, сосредоточен на $BTC и ETH, активность торгов сохраняется. 3. Чистый приток средств составил 700 млн, из них USDC — 632 млн, USDT — 54 млн, по сравнению с предыдущим днем чистый приток сосредоточен в основных средствах, что является положительным фактором. Итог по сегодняшним данным: учитывая ETF и данные крипторынка, текущий тренд уже нельзя объяснить просто покрытием коротких позиций. Несмотря на неблагоприятную макроэкономическую среду и высокую политическую неопределенность, рыночные настроения по-прежнему готовы платить за это, что очень важно. Далее посмотрим на данные ETF, которые будут опубликованы завтра: если чистый приток продолжит составлять 300-500 млн, а объем торгов и приток средств на крипторынке сохранятся, это подтвердит данные и станет основным драйвером краткосрочной стабилизации цены. С точки зрения криптоданных, основной движущей силой являются средства из США.