wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
848Urmărire
4,3 Kurmăritori
Flux
Flux
Nu te concentra doar pe graficul monedei, aruncă o privire și la economia reală de pe cealaltă parte a globului: săptămâna trecută, volumul licitațiilor imobiliare din Australia a scăzut cu aproximativ 46% față de anul precedent, iar ratele dobânzilor sunt încă la cel mai ridicat nivel din ultimii 15 ani, piața imobiliară fiind strâns controlată.
Ce legătură are această știre cu $BTC? Legătura este mare. Fundalul acestei runde globale este că ciclul de creștere a dobânzilor nu s-a încheiat încă — CME mizează pe o creștere a dobânzii în decembrie cu o probabilitate de 90%, iar chiar și Banca Centrală Europeană înclină spre o creștere la sfârșitul anului. Ratele ridicate lovesc mai întâi imobiliarele și economia reală, iar în cele din urmă se vor transmite către activele de risc care depind cel mai mult de lichiditate, iar criptomonedele sunt la capătul acestei lanțuri.
Toată lumea speculează când vor scădea dobânzile și se va injecta lichiditate, eu sunt mai preocupat de faptul că prețul banilor continuă să crească. Când nivelul apei scade, cei care înoată desculți vor trebui să iasă la mal mai devreme sau mai târziu.
Co-fondatorul Anthropic a lansat o mare promisiune: AI poate duce PIB-ul SUA la 44 trilioane de dolari. Alăturat de afirmația lui Musk „singura soluție pentru datoria SUA este AI și roboții”, în ultimele zile promisiunile au devenit tot mai mari.
Nu neg că AI este o adevărată forță productivă. Dar cei care fac tranzacții trebuie să distingă clar două lucruri: dacă tehnologia se va realiza și când, la ce preț se va realiza. Promisiunile până în 2050 nu înseamnă că poziția ta long cu efect de levier de 20x va rezista la o corecție săptămâna viitoare.
Este ca la masa de poker, când adversarul mărește mereu miza și îți spune cât de mare este șansa lui de culoare — ceea ce trebuie să calculezi cu adevărat este cât a pariat acum și dacă cotele pentru a intra în joc sunt avantajoase pentru tine. Oricât de grandioasă ar fi povestea, ea nu-ți plătește garanția.
Ministrul de finanțe al Coreei a declarat sâmbătă, în pauza reuniunii FMI, pentru CNBC: sectorul semiconductorilor va rămâne prosper cel puțin până în 2027, iar deficitul dintre cerere și ofertă este încă mare.
Sună încurajator, nu-i așa? Dar trebuie să te gândești bine cine este și de partea cui stă. Semiconductoarele au cea mai mare pondere în economia Coreei, iar fluctuațiile puternice ale pieței bursiere din ultimele șase luni au fost aproape toate amplificate de acțiunile din domeniul chip-urilor — un oficial într-o astfel de poziție poate să spună cu adevărat „a atins vârful”?
Eu am mai multă încredere în banii care votează cu picioarele. În septembrie, investitorii străini au vândut net acțiuni sud-coreene de peste o sută de miliarde de dolari, iar indicele Philadelphia Semiconductor tocmai a înregistrat cea mai lungă serie de scăderi consecutive din 2006 încoace. Când oficialii vorbesc despre prosperitate, iar investitorii străini fug cu picioarele, jucătorii experimentați de la masa de joc știu în cine să aibă încredere. Cu cât se strigă mai tare veștile bune, cu atât mai mult trebuie să-ți verifici propriile cărți.
Mulți oameni astăzi m-au văzut realizând profituri din pozițiile short mari și m-au întrebat în mesaje private dacă am vândut tot și am fugit. Nu. Pur și simplu am luat profitul suficient cât să fiu mulțumit, dar am lăsat o parte deschisă.
Cele mai mari două temeri când faci tranzacții pe trend sunt: să nu poți renunța la poziție când ar trebui să o faci și să nu mai ai curaj să revii după ce ai ieșit. Metoda mea este să vând în tranșe — poziția principală o realizez când trebuie, dar atâta timp cât logica de bază nu s-a schimbat, păstrez o mică parte deschisă, monitorizând piața pentru a reintra când apare o nouă oportunitate. Această poziție $ETH o păstrez încă, pentru că este cea mai slabă verigă în lanțul de risc AI.
Să pariezi totul dintr-o dată este stilul peștilor; pariurile mari adevărate sunt făcute după ce ai calculat șansele, nu prin a pune totul pe o singură carte. Astăzi ți-ai epuizat muniția sau mai ai câteva gloanțe în rezervă?
A face ordine pe trend, cel mai greu nu este să rezisti, ci să pleci când trebuie. Am ținut o poziție short pe această undă de deleveraging AI o perioadă, iar astăzi, când piața a ajuns la punctul de realizare, am închis pozițiile care trebuiau închise. Cineva m-a întrebat de ce nu am fost lacom până la capăt — la masa de joc am văzut prea mulți oameni care, având o mână bună, insistă să joace până la ultima carte, doar ca să piardă tot ce au câștigat înainte. La fel e și în trading, trendul este prietenul tău, dar nu-ți va spune dinainte când se va întoarce împotriva ta. Punctul meu de vedere nu s-a schimbat, încă sunt bearish pe lanțul de finanțare AI; dar poziția și opinia sunt două lucruri diferite. $BTC se mișcă lateral pe la 81.000, nu mă grăbesc să fac mișcări riscante în weekend. Voi ce faceți, nu puteți să țineți poziția sau nu vreți să plecați?
Nu te concentra doar pe graficul criptomonedei, aruncă și o privire la petrol. Viceprim-ministrul Rusiei, Novak, a spus clar: dacă Strâmtoarea Hormuz va rămâne blocată, prețul petrolului va continua să crească. Mulți reacționează imediat gândindu-se că războiul este benefic pentru activele de refugiu și pentru $BTC, dar îți recomand să citești această idee dintr-o altă perspectivă. Creșterea prețului petrolului menține inflația ridicată, așteptările de majorare a dobânzilor nu scad, iar activele cu risc vor fi lovite împreună. Bitcoin nu a fost niciodată un activ de refugiu în acest context, ci un activ cu risc ridicat, cu beta mare. CME a pariat încă din decembrie pe o majorare a dobânzii de 90%, iar în acest context macroeconomic, cu cât petrolul crește mai mult, cu atât este mai rău pentru criptomonede. Dacă vrei cu adevărat să cumperi la minim, uită-te mai întâi la obligațiunile americane pe doi ani și apoi decide dacă vrei să intervii.
Sâmbătă piața a fost extrem de liniștită, $BTC oscilează în jurul valorii de optzeci și unu de mii, $ETH stagnează puțin peste două mii patru sute, iar întreaga linie este liniștită ca și cum nu ar fi nimeni. În astfel de momente, cea mai frecventă greșeală este să fii scos din piață de zgomotul de zeci de puncte din timpul zilei. Cele două poziții short pe care le am sunt încă într-o aliniere curată de bearish pe graficul zilnic, mediile mobile apasă deasupra prețului, iar tendința nu s-a rupt nici măcar o zi, deci nu am niciun motiv să ies din poziție. A face short este ca și cum ai juca cărți, câștigi prin a nu te mișca prea mult: păstrează o mână câștigătoare și nu o arunca prematur doar pentru că adversarul face o mișcare falsă. O scădere lentă cu volum redus nu trebuie să te sperie, așteaptă doar revenirea volumului. Voi acum țineți moneda cu tărie sau stați pe margine să priviți?
Mulți oameni sunt concentrați pe dacă Rezerva Federală va crește dobânda în octombrie sau nu, dar au ratat cealaltă parte: oficialii Băncii Centrale Europene au indicat clar o creștere a dobânzii în decembrie, iar echilibrul politic devine tot mai complex.
Acesta este un semnal că băncile centrale din întreaga lume se îndreaptă simultan spre o politică mai restrictivă, nu un spectacol solo al Fed-ului. Robinetul lichidității se închide pe ambele părți în același timp, iar activele cu risc sunt primele care suferă de lipsă de oxigen.
În acest context macroeconomic, de ce nu renunț la pozițiile mele short pe $BTC și $ETH? Nu pentru că prevăd cât vor scădea mâine, ci pentru că raportul de șanse este de partea mea. La masa de joc nu trebuie să câștigi fiecare mână, ci să pariezi cu răbdare pe direcția în care adversarii continuă să greșească. Cei care merg full long sunt ca niște pești care știu că adversarii vor crește dobânda, dar tot urmăresc până la river.
Tu ce crezi, în decembrie va fi o creștere sau o scădere a dobânzii la nivel global?