wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
853Urmărire
4,3 Kurmăritori
Flux
Flux
O știre de dimineață care nu a fost distribuită de mulți, dar cu greutate: oficialii Rezervei Australiene spun că există dovezi rezonabile că rata neutră a dobânzii, atât internă, cât și externă, este în creștere. Tradus în termeni simpli, „cât de scump trebuie să fie banii” se mută în sus în ansamblu. Nu credeți că este doar o problemă australiană, acesta este tonul colectiv al băncilor centrale globale: nu este o creștere temporară a dobânzii, ci o ridicare pe termen lung a nivelului dobânzilor. $BTC, un activ fără dobândă, evaluat exclusiv pe baza apetitului pentru risc, beneficiază cel mai mult de un mediu cu dobânzi scăzute. Când toate randamentele fără risc din lume cresc sistematic, să susții o narațiune pe zece ani cu active care nu generează venituri implică un cost de oportunitate din ce în ce mai mare. Cei care se concentrează pe dacă Fed va crește dobânda în octombrie ar putea rata o imagine mai mare. Crezi că această perioadă de dobânzi ridicate este un ciclu sau o nouă normalitate?
Nu te concentra doar pe fluctuațiile pieței când urmărești criptomonedele, aruncă și o privire la motorină. Ultimul raport de cercetare Huatai explică clar un lanț: conflictul SUA-Iran nu s-a rezolvat, capacitatea globală de rafinare nu poate crește, deficitul de cerere și ofertă pentru motorină nu se va acoperi pe termen scurt, iar prețul va rămâne ridicat. Ce legătură are asta cu $BTC? Motorina este sângele întregii industrii și transporturi; dacă este scumpă, inflația devine persistentă; dacă inflația persistă, reducerea dobânzilor rămâne un vis îndepărtat. Mulți încă speră la o relaxare monetară la sfârșitul anului pentru a salva piața, dar realitatea este că sfârșitul ciclului de creștere a dobânzilor este blocat ferm de prețul petrolului. Ceea ce activele cu risc se tem cel mai mult nu este o știre negativă bruscă, ci această strângere lentă a șuruburilor. Crezi că la sfârșitul anului vor reduce dobânzile sau că inflația este mai încăpățânată decât Rezerva Federală?
Pe tot ecranul încă se strigă că AI este singura certitudine pentru următorii zece ani, dar în ultimele zile Microsoft a ieșit discret din colaborarea cu Nscale pentru centrul de date din Marea Britanie. Privind doar ca o afacere, dar privit în ansamblu este un semnal: chiar și cei mai bogați giganți încep să fie selectivi cu privire la costurile de calcul AI. Eu nu am pariat pe stocarea spot, care deja s-a înjumătățit, ci am mizat pe $BTC și $ETH, cele mai sensibile active la lichiditate. Logica este simplă: deleveraging-ul AI nu transmite mai întâi narațiunea, ci evaluarea activelor cu risc. Creșterea dobânzilor nu s-a terminat, banii devin tot mai scumpi, iar primii care sunt eliminați sunt întotdeauna cei care folosesc efectul de levier și povestesc. Voi ce credeți că face Microsoft cu acest pas, economisește bani sau se dă bătută?
Duminică nu a fost nicio veste, $ETH a scăzut silențios sub două mii trei sute cincizeci. Această scădere fără catalizatori este, de fapt, cea mai sinceră — nu e pentru că cineva a strigat ceva, nu e pentru că vreo știre a speriat piața, pur și simplu nimeni nu a preluat poziția.
În întreg lanțul de active cu risc AI, Ethereum este piciorul cel mai slab pe care îl urmăresc. Bitcoin încă se menține în jurul valorii de optzeci de mii, dar Ethereum a rupt primul nivel și a început să scadă. La masa de joc, când citești adversarul, nu te uiți la ce spune, ci la cum își mișcă jetoanele; în ultimele zile, direcția fondurilor este clară pe grafic.
Această poziție short o păstrez neschimbată. Pariurile mari și rare înseamnă că, după ce ai înțeles structura, trebuie să ții frâna și să lași trendul să lucreze pentru tine, nu să intri și să ieși zilnic și să-ți erodezi profitul.
Un semnal ascuns în piață: în ultimele două zile, rata de finanțare perpetuă a rămas ușor pozitivă, ceea ce înseamnă că cei care sunt long continuă să plătească celor care sunt short. În același timp, în topul lichidărilor pe 24 de ore, pozițiile long sunt cele care sunt lichidate în lanț.
Tradus în termeni simpli: prețul scade lent, dar încă sunt mulți care cumpără la niveluri joase, măresc efectul de levier și țin pozițiile, gândindu-se „a scăzut atât de mult, acum trebuie să urce”. Această structură este cea mai comună și cea mai periculoasă într-un trend descendent; nu este un semnal de fund, ci un semnal că long-ii nu au murit încă complet. La masa de joc, chiar dacă ai o poziție scurtă, dacă insiști să mergi până la river pentru a spera la o inversare imaginară, nu este curaj, ci o pierdere garantată. $BTC
În weekend, să analizăm tehnic $BTC, fără să menționăm niveluri, doar structura. Graficul zilnic arată în continuare o aliniere clară de bearish, cu mai multe medii mobile apăsând prețul deasupra și desfășurându-se în jos, ceea ce este un semn tipic de piață slabă. Pe termen scurt, la nivelul de 1 oră, prețul a intrat deja în zona de supravânzare și oricând poate avea o retragere rapidă.
Important este să nu confunzi această retragere cu o inversare. O retragere din zona de supravânzare, când atinge mediile mobile de deasupra, cel mai probabil va fi respinsă înapoi, decât dacă volumul crește și prețul se menține stabil. Într-un weekend cu volum scăzut, cel mai probabil scenariu este o mișcare oscilantă care te poate face să pierzi răbdarea și să reacționezi impulsiv. Urmărește direcția conform graficului zilnic, așteaptă confirmarea la închiderea sesiunii pentru intrări și ieșiri, și nu te lăsa influențat de mișcările bruște de pe graficul orar.
Cei care fac trading cu efect de levier ar trebui să arunce o privire pe calendarul săptămânii viitoare: duminică seara (ora Californiei) vor fi publicate simultan PIB-ul Chinei pe trimestrul trei, vânzările cu amănuntul din septembrie și producția industrială; apoi urmează datele despre inflația din Canada și datele imobiliare din SUA, toate în ordine. În ceea ce privește băncile centrale globale, oficialii europeni sunt înclinați să majoreze dobânda în decembrie, iar Fed-ul încă nu a decis dacă va crește dobânda în octombrie.
În acest context macroeconomic, cel mai rău nu este să greșești direcția, ci să fii complet expus exact în momentul publicării datelor. O singură cifră care sare și efectul de levier este eliminat. Obiceiul meu este să reduc pozițiile înainte de fereastra de date, prefer să câștig mai puțin decât să-mi las viața în mâna unei cifre imprevizibile. $BTC
Duminică, o privire asupra geopoliticii: Netanyahu a declarat că vrea să "elimine amenințarea Iranului și să răstoarne regimul de la Teheran", un petrolier a lovit o mină în zona Hormuz, iar strâmtoarea este încă blocată. Conform vechiului scenariu, astfel de știri ar trebui să facă activele cu risc să tremure. Dar $BTC, peste 81.000, stă pe loc, cu volum redus, nemișcat.
Într-o tendință descendentă există o caracteristică: când vin vești proaste, nimeni nu preia pozițiile, dar nici nu panică vânzând, ci prețul scade lent. Piața devine insensibilă la veștile rele, ceea ce indică faptul că muniția cumpărătorilor aproape s-a epuizat. În această fază de deleveraging AI, am realizat profitul și l-am securizat, dar am lăsat un pic deschis la ușă, nu sunt complet expus în weekend, dar nici gol. Am o poziție bună la masa de joc, nu mă ridic grăbit doar pentru că nu am primit o mână bună.