诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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Hoje é o dia em que a CME lança futuros de $UNI, mas o embaraço é que o UNI já caiu 30% desde o pico de 10,9 dólares. O hype passou, o lançamento dos futuros equivale a abrir um canal regulamentado para instituições fazerem short, o preço da moeda provavelmente não vai estar bom a curto prazo.
Felizmente, os fundamentos não têm grandes problemas, o protocolo Uniswap registou em setembro um volume de negociação DEX recorde de 93,6 mil milhões de dólares, e o TVL ultrapassou os 4 mil milhões de dólares.
Dizem que a DEX é a próxima grande tendência, mas são todas moedas de plataforma que geram receita através de negociação, por isso tudo depende do seu próprio ecossistema:
$HYPE é indiscutivelmente o líder. O líder das DEX perpétuas mantém a sua posição firme, ontem queimou 890 mil dólares, com uma receita de quase 70 milhões de dólares em 30 dias, dupla validação de deflação + fluxo de caixa.
Em comparação, $ASTER fica um passo atrás. HYPE já concretizou, ASTER está a tentar alcançar, os fundamentos são um pouco frágeis.
O volume perpétuo de 24 horas é de 1,55 mil milhões de dólares, OI de 1,31 mil milhões, em segundo lugar, sem dúvida. Mas 70% dos tokens ainda não foram desbloqueados, especialmente com a janela de desbloqueio da Fase 6 a abrir no dia 28 deste mês, 529 milhões de tokens a serem libertados podem causar uma pressão de venda a qualquer momento. #CME拟推BCH与UNI期货
+19,25%
Instantâneo tirado a 19/10/2026, às 16:21
Esta onda de $PEPE pode estar prestes a subir, ontem à noite Sun Yuchen comprou no fundo 7,2 biliões de moedas PEPE, no valor de quase 30 milhões de dólares.
Da última vez que ele gastou muito dinheiro em memes, foi com $TRUMP, desta vez escolheu PEPE, não escolheu $DOGE, o DOGE provavelmente vai chorar desmaiado na casa de banho.
PEPE é atualmente o meme mais concentrado em baleias, as 100 maiores carteiras controlam 76,8% das moedas, a concentração é assustadora. Além disso, no dia 16, uma baleia retirou 4,92 biliões de moedas da Poloniex, e ontem, logo após a compra de Sun, retirou mais 7,2 biliões de moedas.
Espero que esta compra de Sun consiga puxar o preço para cima, a minha posição já está completamente perdida...
DOGE é o meme mais institucionalizado. Embora o ETF DOGE da Bitwise esteja prestes a ser liquidado, a Grayscale acabou de lançar o Dogecoin Trust. O trust da Grayscale é um canal institucional de longo prazo, o DOGE já está à frente de todos os outros memes no caminho da institucionalização.
TRUMP é o mais sangrento, mesmo que seja Sun a comprar, também vai ser prejudicado, a equipa retirou entre 779 milhões e 1,16 mil milhões de dólares do token, o preço caiu de 73 para 1,8, uma retração de 97%. Este é o exemplo mais cruel no círculo dos memes. Comprar isto é como dar dinheiro à equipa, nem sequer toque.
-59,44%
Instantâneo tirado a 19/10/2026, às 14:39
As moedas de plataforma sustentam a sua valorização através da recompra e queima de taxas e da expansão do ecossistema. Na semana passada, apresentaram um movimento independente, parcialmente desvinculado do beta do mercado geral:
$BNB é a âncora mais estável entre as moedas de plataforma. A narrativa do gás da X Layer + recompra, e CZ ainda está a falar da extensão do ecossistema com o telemóvel BNB.
O preço mantém-se próximo dos 720, alimentado pela robustez do ecossistema BNB Chain, não pelo entusiasmo especulativo. Não cai facilmente, mas a sua elasticidade é moderada, sendo uma típica moeda de plataforma defensiva.
$HYPE é a máquina de imprimir dinheiro mais agressiva. Ontem queimou mais 11.300 unidades, totalizando 49,63 milhões queimadas, correspondendo a 4,96% do total, avaliado em cerca de 3,9 mil milhões de dólares ao preço atual.
A receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de 69,94 milhões de dólares, toda reinvestida na recompra e queima. Isto é um suporte de fluxo de caixa real, não apenas promessas. Com o preço atual perto dos 78 dólares, é a única das três com deflação contínua e validação de receita.
$OKB é a mais frustrada. A taxa de financiamento está em -0,0014%, com os vendedores a pressionar os compradores, o Open Interest é apenas 30,7 milhões, no terceiro percentil das últimas três semanas, indicando falta de vontade para abrir posições.
A correlação do preço com o BTC é 0,85, basicamente a seguir o mercado. Precisa urgentemente de notícias positivas para a transformação do ecossistema, caso contrário, sem catalisadores, continuará a oscilar como seguidora.
Na noite passada, alguém aproveitou o feriado do mercado de ações dos EUA e a baixa liquidez para fazer um movimento coletivo de contratos, com um pico de mais de 50 milhões em 10 minutos, dos quais 40 milhões foram posições longas.
Felizmente, hoje a liquidez voltou, corrigindo o excesso de queda, mas ainda é apenas um repique, não uma reversão, e algumas moedas nem sequer tiveram repique:
1. $BTC tem um detalhe contraintuitivo na cadeia: a proporção de endereços que vendem moedas com menos de um ano caiu de 40,4% em junho para 4,4%, indicando que a pressão de venda foi basicamente eliminada.
Portanto, seu movimento recente é estável, mesmo sendo afetado pelo rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o preço da moeda se mantém firme na marca dos 80 mil. Entrar nessa posição tem uma boa relação custo-benefício.
2. $ETH não está fraco no ecossistema nem tem muitas notícias negativas, é simplesmente que muitos fundos saíram, derrubando o preço da moeda. Na semana passada, o ETF à vista de ETH nos EUA teve resgates líquidos de 320 milhões, dos quais 299 milhões foram da BlackRock, o que afetou totalmente o preço da moeda.
O sentimento social é otimista (2,05:1 para alta), mas o capital na cadeia não acompanha. Para virar alta, precisa primeiro recuperar 2550 com volume, caso contrário, cada repique será um ponto de venda para quem está preso no topo anterior.
3. $SOL tem demanda real para se sustentar, não há motivo para preocupação, aproveite o preço baixo para comprar diretamente. No mês passado, as transferências de stablecoins na cadeia Solana foram de 557 milhões, com uma média diária de 18,6 milhões, um aumento de 33% em relação ao mês anterior. Na linha de pagamentos e liquidações, já está na frente.
Além disso, a entrada de instituições acumulando moedas também está aumentando: desde a semana passada, a Securitize lançou 12 tokens de ações americanas tokenizadas na Solana. Na narrativa de RWA, o SOL também conseguiu pedidos reais. Quando o mercado geral repicar, ele certamente vai decolar. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
+28,64%
Instantâneo tirado a 19/10/2026, às 11:08
Esta semana não precisa adivinhar a direção, basta olhar o calendário: no dia 21 de outubro, SOL vai para Alpenglow. Mas a verdadeira definição será no dia 28 de outubro, quando a probabilidade de aumento da taxa pelo FOMC já está em 64%.
$BTC tem apenas uma coisa esta semana: manter os 80.000 e aguentar até o FOMC. Acima, 84.000 é o nível que não foi ultrapassado na semana passada; abaixo, 80.000 foi testado duas vezes e segurado. No meio, há uma zona vazia: o ETF teve uma saída de 228 milhões na semana passada, sem novas narrativas, e a probabilidade de aumento de 64% está pressionando. Eu julgo que vai oscilar entre 80.000 e 84.000.
$ETH é o único entre os três que não tem novidades esta semana. Sem atualizações, sem entrada de ETF, e ainda teve uma saída de 320 milhões na semana, o movimento depende totalmente do BTC. 2.313 foi a mínima da semana passada e é o nível chave desta semana; se romper, o próximo alvo é 2.250. Quem quiser comprar, espere que caia para um desconto, não compre no meio do caminho.
$SOL é o único com um verdadeiro catalisador: no dia 21 de outubro, Alpenglow será lançado na mainnet, confirmando a redução do tempo de bloco de 12,8 segundos para 150 milissegundos. Mas lembre-se de dois pontos: antes da atualização, é fácil especular antecipadamente; depois da atualização, é hora de vender o fato; nesse dia, o TPS na cadeia vai cair drasticamente, pois a forma de contabilização mudou, não é que a rede está com problemas, não se deixe enganar por capturas de tela que criam pânico. 100 é a linha de fundo.
A estratégia desta semana: segurar o BTC, esperar a queda do ETH, apostar no SOL no dia 21/10, não apostar depois do dia 22/10.
Hoje, devido à drenagem do mercado, $STRK, $BCH e $NEAR caíram.
STRK foi o que mais sofreu, com uma queda abrupta de 11%. A capitalização de mercado é apenas 478 milhões, mas a relação volume/capitalização chegou ao máximo de 87%. Isso indica que os grandes investidores estão a vender, e há poucos retalhistas a comprar. Está a 98,5% do ATH, recomenda-se não mexer.
BCH é o mais estável, apenas caiu ligeiramente 0,5% em linha com o mercado. Agora está praticamente em circulação total, com volume/capitalização de apenas 2,5%, o que indica que as participações estão limpas e que antes não havia muita atividade.
Na essência, ainda está correlacionado com o BTC, principalmente porque a narrativa é muito antiga, não há muito interesse.
NEAR também perdeu os ganhos anteriores da especulação, caiu 3%. Só pode ser usado como uma posição flexível baseada em histórias contadas pela AI. Tem a maior capitalização, mas a inflação ilimitada é uma bomba-relógio, está a 76,5% do ATH.
Se se mantiver acima de 5, ainda há esperança; se cair abaixo de 4,3, perde o sentido.
BCH pode ser mantido, NEAR espera por um recuo, STRK não mexer.
Nos últimos dois dias, com o mercado acionista dos EUA fechado, o dinheiro está a fugir para o $BTC, enquanto outras moedas estão basicamente a ser drenadas:
O BTC é o porto seguro mais sólido. Capitalização de mercado de 1,63 triliões, representando quase 60% de todo o mercado.
Nestes dois dias, o BTC tem estado praticamente a consolidar sem volume junto à média móvel, pressionado pela SMA de 50 dias em 81.000, com RSI neutro em 45,67. Se esta onda cair abaixo dos 80.000, significa que o sentimento de pânico chegou, e eu reduzirei a posição em 10%.
O $ETH tem estado nos últimos dois dias a oscilar acima do fundo do intervalo de 7 dias em 2.300, principalmente porque o ETF tem drenado muito.
Hoje, o volume de negociação em 24h foi de 6,2 mil milhões, mas com 10 dias consecutivos de saída de ETF, já caiu 51% desde o ATH de 5.000; esperarei que o ETF pare a sangria antes de considerar aumentar a posição.
O $XRP desta vez caiu abaixo da média móvel de 50 dias, com RSI a 18, indicando sobrevenda direta, é uma fraqueza completa.
No mês passado ainda subiu fortemente, mas este mês tem estado basicamente a recuar. O mais doloroso é: o XRP não tem o suporte institucional do ETF spot dos EUA, depende apenas dos retalhistas e da narrativa da Ripple.
Em resumo: BTC é o porto seguro, ETH é o saco a ser drenado, XRP é uma aposta de sobrevenda.
Hoje é fim de semana, o desempenho das 3 moedas meme também está fraco, todas caíram, mas os seus impulsionadores são diferentes:
$DOGE hoje tem 500 milhões de transações na rede e 1 bilhão em contratos em aberto, é o blue chip dos memes.
Mas de fato tem problemas grandes: DOGE tem emissão ilimitada, libera 5 bilhões de moedas por ano, ainda está 89% abaixo do ATH. Na verdade, ninguém está a recomendar, o consenso já está bastante fraco.
$PEPE é puramente um mercado emocional de retalho. Hoje os vendedores representam 65,6% contra 34,4% dos compradores, o volume está a diminuir, RSI em 41 abaixo da média de 50 dias.
Está a distribuir no topo, é difícil subir a curto prazo.
$TRUMP basicamente pode ser tratado como uma moeda para fugir, está 97,6% abaixo do ATH. O mais grave é o desbloqueio pendente: 80% das moedas estão nas mãos de entidades relacionadas com Trump, desbloqueio lento ao longo de 3 anos, vai inevitavelmente pressionar o mercado.
Hoje o RVOL é apenas 0,49, ninguém está a negociar, é uma queda lenta e constante.
DOGE é uma posição elástica, entrar agora ainda é relativamente baixo; PEPE ainda tem oportunidade de subir se o sentimento voltar, mas TRUMP basicamente pode ser abandonado.
Quando o mercado acionista dos EUA caiu ontem, a média das criptomoedas caiu 3,42%. Mas as moedas de plataforma mantiveram o preço estável devido à recompra que sustentou o mercado, com uma queda média de apenas 1,3%, então quem tem spot não precisa entrar em pânico:
$OKB foi a mais resistente, caindo apenas 1%, estabilizando-se após a forte queda de quinta-feira. No entanto, olhando para o gráfico semanal, ainda não parou de cair, por isso não encham a carteira precipitadamente.
$BNB basicamente segue o Bitcoin, caindo apenas 1,2%. Contudo, o desempenho deste ano tem sido fraco, com uma queda acumulada de 37% ao longo do ano.
Como está integrado em todo o ecossistema cripto, funciona como um termómetro do mercado.
$HYPE é o mais perigoso. Durante o dia tocou 82,44 e depois caiu para 78,95, não se sabe quem está a comprar. Já falhou várias vezes em ultrapassar os 83, claramente alguém está a vender.
Comparativamente, entre as três moedas de plataforma, o OKB tem um valor de retenção maior.