李志 | Rationalnvest
李志 | Rationalnvest
🐶金融行业底层人士。 📈美股行情观察 & 数字游民分享 & 出海探索。 🏃♂️ 严肃的跑者 (全马350、半马150)。 👆关注我，摆脱焦虑，我们一起慢慢变富。
2Obserwowane
51obserwujący
Feed
Feed
Według raportu Reuters z 19 października, OpenAI przyspiesza kolejną rundę finansowania o wartości około 30 miliardów dolarów, z celem wyceny przekraczającym 1,4 biliona dolarów.
Inwestorzy tacy jak SoftBank i Abu Dhabi MGX prowadzą rozmowy o udziale.
Warto zauważyć, że OpenAI chce zabezpieczyć zobowiązania inwestorów przed planowanym na połowę listopada IPO Anthropic — obie firmy rywalizują o pieniądze tej samej grupy inwestorów.
Obecnie OpenAI prezentuje inwestorom roczne przychody na poziomie około 50 miliardów dolarów, z prognozą wzrostu do 70 miliardów dolarów do końca roku. Tymczasem przychody Anthropic za trzeci kwartał osiągnęły już 16,8 miliarda dolarów, również dążąc do wyceny na poziomie biliona dolarów.
OpenAI nie tylko walczy o kapitał, ale także chce ustanowić nową bazę wyceny przed ujawnieniem większej ilości danych finansowych przez Anthropic podczas debiutu giełdowego.
Wcześniej, w marcu tego roku, wycena OpenAI wynosiła 852 miliardy dolarów, a teraz firma dąży do przekroczenia 1,4 biliona dolarów.
Koreańska firma AI Data Center Elice zanotowała spadek o 32% w pierwszy dzień notowań, jest to firma zajmująca się chmurą obliczeniową, której wartość rynkowa zmalała o około 300 miliardów KRW w mniej niż pół godziny od debiutu.
Cena emisyjna IPO tej firmy wynosiła 90 500 KRW, a najniższa cena podczas sesji spadła do 61 400 KRW, co oznacza spadek o 32%. Przed debiutem inwestorzy indywidualni zapisali się na akcje ponad 400-krotnie, przyciągając około 10,3 biliona KRW kapitału.
Przychody w pierwszej połowie roku wzrosły rok do roku o 200%, marża operacyjna wyniosła blisko 30%, firma osiągnęła już zysk.
Mimo że Elice ma przychody i zyski, a wycena nie jest szczególnie agresywna, nadal spotkała się ze sprzedażą na rynku.
Nie jest to jednak odosobniony przypadek.
Wcześniej firma Firmus wspierana przez Nvidię obniżyła cenę emisyjną i wycofała się z IPO, AirTrunk opóźnił debiut, a ostatnio cena akcji CoreWeave znacznie spadła z najwyższych poziomów.
Słowa analityka Goldman Sachs mogą wyjaśnić największy paradoks obecnego sektora infrastruktury AI:
Popyt na moc obliczeniową AI może rosnąć wykładniczo, ale kapitał potrzebny do wsparcia tego wzrostu nie może się równocześnie rozszerzać.
Netflix ta runda zwolnień, nawet wysoki rangą menedżer odpowiedzialny za zwolnienia sam został zwolniony...
Według "The Wall Street Journal", 14 października Netflix ogłosił zwolnienie około 1 000 osób, co stanowi 6% globalnej liczby pracowników.
Najbardziej poruszające są szczegóły dnia zwolnień:
O 14:00 pracownicy zwolnieni stracili dostęp do firmowej skrzynki mailowej.
Zaledwie kilka godzin później, współdyrektor generalny Netflix Ted Sarandos poinformował dyrektor ds. treści Belę Bajarię, że również opuści firmę.
Co bardziej dramatyczne, według mediów z Hollywood, Bajaria wcześniej uczestniczyła w tej rundzie zwolnień, a ostatecznie sama została zwolniona.
Pracowała w Netflix prawie 10 lat, odpowiadała za globalne operacje treści i uczestniczyła w rozwoju hitów takich jak "Squid Game" i "Stranger Things".
Jednak w obliczu spowolnienia wzrostu i presji na czas oglądania użytkowników, nawet dawni bohaterowie nie zdołali utrzymać swoich stanowisk.
Następnie szef działu filmowego Netflix, Dan Lin, również ogłosił odejście. W ciągu kilku dni około 1 000 pracowników zostało zwolnionych, a dwaj menedżerowie ds. treści odeszli.
Raport finansowy za trzeci kwartał ma zostać opublikowany 20 października, więc czekamy z niecierpliwością.
$NFLX
Amerykański rynek akcji odbił się dziś wieczorem, Nasdaq wzrósł o 1%, a akcje spółek z sektora chipów również się odbiły...
Indeks S&P 500 wzrósł dziś około 0,5%, a sektor półprzewodników był głównym motorem odbicia. Akcje związane z AI, takie jak Nvidia, AMD, Broadcom, Marvell Technology, powszechnie rosły, a ETF na półprzewodniki (SOXX) przed otwarciem rynku wzrósł nawet o 3,6%.
W środę Meta i Tesla opublikują wyniki finansowe, a rynek będzie nadal śledził wydatki kapitałowe na AI, wzrost zysków i prognozy dużych firm technologicznych.
Osobiście uważam, że dzisiejszy wzrost powinien być raczej traktowany jako korekta nastrojów, a kierunek rynku wzrostowego wymaga jeszcze poczekania na wyraźne sygnały.
Konto bankowe w USA, czy zwykłym ludziom naprawdę warto je założyć?
Kilka dni temu po opublikowaniu wideo o otwieraniu kont w Chase i BOA, w komentarzach ktoś napisał, że jeśli majątek nie osiąga pewnego poziomu, nie ma sensu się tym przejmować.
Moje kryterium jest bardzo proste: czy masz rzeczywiste potrzeby finansowe za granicą?
Dla mnie konto bankowe w USA jest najbardziej praktyczne, gdy łączy się inwestycje na amerykańskim rynku akcji, wpłaty i wypłaty w dolarach oraz spłatę karty kredytowej.
Na przykład podczas mojej podróży na wschodnie wybrzeże USA, płaciłem kartą kredytową z USA za hotel, jedzenie i zakupy, a następnie spłacałem kartę dolarami z konta zagranicznego — wszystko działało bardzo płynnie.
To wideo, oparte na moich osobistych doświadczeniach, opowiada o tym, jakie problemy może rozwiązać konto bankowe w USA.
Pokażę wam coś zabawnego:
Claude i GPT rozumieją moją małą lisiczkę z awatara, poprosiłem ich o wygenerowanie czterech kreskówkowych obrazków, aby łatwiej było je dodać podczas montażu wideo. Pierwszy został wygenerowany przez Claude, jest zbyt abstrakcyjny...
Drugi to GPT, wydaje się o wiele lepszy, bardzo uroczy
Dane Goldman Sachs pokazują, że fundusze hedgingowe w ciągu zaledwie 5 dni handlowych sprzedały wszystkie akcje AI, które netto kupiły od początku 2025 roku.
Według najnowszych danych Goldman Sachs Prime Brokerage, w dniach 8-14 października fundusze hedgingowe przez 5 kolejnych dni netto sprzedawały globalne akcje związane z AI, a skala netto sprzedaży zrównoważyła całkowity wolumen netto zakupów od początku 2025 roku.
Jednocześnie na świecie fundusze hedgingowe przechodzą do masowego de-lewarowania:
Globalne fundusze hedgingowe long/short oparte na fundamentach: spadek o 2,9% w tygodniu kończącym się 15 października.
Azjatyckie fundusze hedgingowe long/short na akcjach: spadek o 6,8% w pierwszej połowie października.
Azjatyckie fundusze hedgingowe long/short na akcjach: spadek o 2,6% w pojedynczym dniu 15 października.
Akcje z łańcucha dostaw półprzewodników i AI w Korei i na Tajwanie stały się głównymi celami redukcji pozycji.
Goldman Sachs wskazuje, że od początku 2026 roku różne strategie funduszy hedgingowych doświadczyły trzech rzadkich, synchronicznych, znaczących spadków, które miały miejsce 4 lutego, 28 lipca i 15 października.
Za tą falą wyprzedaży stoi z jednej strony ponowna ocena cyklu zwrotu z inwestycji kapitałowych w AI, a z drugiej wzrost kosztów finansowania, co wywiera większą presję na inwestycje AI o wysokim lewarowaniu.
Długoterminowy popyt na przemysł AI a krótkoterminowe dostosowania pozycji instytucjonalnych to dwie różne sprawy. Jednak gdy duże środki koncentrują się w tym samym kierunku handlowym, samo de-lewarowanie może dodatkowo zwiększyć zmienność rynku.
Morgan Stanley opublikował mapę przepływów kapitału na wydatki inwestycyjne związane z AI, prognozując, że do 2027 roku wydatki inwestycyjne głównych światowych dostawców chmury i nowych dostawców usług chmurowych osiągną 1,58 biliona dolarów.
Do których firm ostatecznie trafią te pieniądze?
Według szacunków Morgan Stanley około 1,03 biliona dolarów zostanie przekształcone w przychody powiązane ze spółkami wchodzącymi w skład indeksu S&P 500, w tym:
1. Sam Nvidia $NVDA stanowi około 690 miliardów dolarów, czyli 67%.
2. Pozostałe 499 spółek z indeksu S&P 500: łącznie około 339 miliardów dolarów.
3. Pozostałe środki trafią do koreańskich producentów pamięci, tajwańskich firm zajmujących się produkcją serwerów na zlecenie oraz innych dostawców spoza indeksu S&P 500.
Z perspektywy łańcucha przemysłowego, wydatki inwestycyjne w 2027 roku będą głównie rozłożone na następujące obszary:
1. Półprzewodniki i serwery: 672 miliardy dolarów
2. Międzynarodowi dostawcy: 511 miliardów dolarów
3. Pamięć i magazynowanie: 217 miliardów dolarów
4. Sieci i komunikacja optyczna: 215 miliardów dolarów
5. Infrastruktura centrów danych: 119 miliardów dolarów
Na koniec drugiego kwartału 2026 roku główni dostawcy chmury podpisali zobowiązania najmu, które jeszcze nie zostały uruchomione, na kwotę 1,118 biliona dolarów.
Morgan Stanley przewiduje, że rok 2027 będzie rokiem największego deficytu wolnych przepływów pieniężnych tych dostawców chmury.
Jednocześnie tempo wzrostu wydatków inwestycyjnych na AI ma zwolnić z około 60% w 2027 roku do około 14% w 2028 roku.
