Publikuj

9 do 3, trzy głosy za podwyżką stóp procentowych, pierwszy raz od początku 2016 roku. Dziś o świcie opublikowano protokół z lipca, Logan, Kashkari i Hammack opowiedzieli się za bezpośrednią podwyżką o 25 punktów bazowych. Ale jeszcze bardziej istotne są szczegóły ukryte w protokole — „kilku uczestników” popiera podwyżkę już w lipcu, „wielu uczestników” mówi, że jeśli inflacja nie spadnie, trzeba będzie dalej zaostrzać politykę. Tłumacząc: chętnych do podwyżek jest więcej niż tylko tych trzech na mównicy, pod stołem też są tacy, którzy się powstrzymują od podniesienia ręki. W całym protokole nikt nie wspomina o obniżce stóp. Na początku roku jeszcze liczono na cykl obniżek, teraz to słowo nawet nie powinno się pojawiać. Ale rynek po przeczytaniu protokołu pozostał spokojny, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu spadło do zaledwie 33%. Tego samego dnia $BTC wzrósł do blisko 70 000, a $ETH w trakcie sesji poszybował o ponad 20% i przekroczył poziom 2 300. Powód jest prosty: protokół dotyczy wydarzeń z 29 lipca, a w ciągu tych trzech tygodni dane się zmieniły. Lipcowy CPI spadł do 3,4%, zatrudnienie w sektorze pozarolniczym zmniejszyło się o 23 tysiące miejsc pracy (oczekiwano wzrostu o 83 tysiące), stopa bezrobocia wyniosła 4,1%. W protokole mówi się o szerokim rozprzestrzenianiu się inflacji, a w rzeczywistości zatrudnienie już zaczęło spadać. To jest najbardziej sprzeczne miejsce: jastrzębie mówią, że ceny ropy, inwestycje w AI i cła napędzają inflację, a czekanie z działaniem będzie za późno; gołębie mówią, że zatrudnienie już słabnie, więc dalsze podwyżki to samobójstwo. Warsh posunął się dalej, odrzucił prognozy i rzucił zdanie „nie patrz na sędziego podczas gry w piłkę” — nie zgaduj, patrz na dane. Spotkanie 15 września. Ale przed tym terminem każdy nowy odczyt inflacji może zmienić ten stosunek 9:3 na 6:6 Czysta wymiana opinii.