Publikuj

都说AI是唯一主线昨夜最硬的那批股票集体跳水 昨晚美股尾盘，光通信这条被叫做AI最硬基建的赛道，整片绿了。 Optoelectronics跌11.77%，Coherent跌11.76%，Ciena跌9.94%，Lumentum跌9.05%，康宁跌7.72%，迈威尔跌7.65%。连打包买一篮子的ETF都没躲过，Roundhill光模块ETF跌8.27%，纯粹光子学ETF跌10.07%。一天之内，整个板块被削掉将近一成。 诡异的地方在于，就在几天前，市场还在替这批公司数订单。美国九大科技巨头藏在表外的承诺加起来约三万亿美元，是它们年度资本开支的五倍；八月一个月，美国投资级企业债发了1452亿美元创纪录，掏钱的几乎全是科技和AI公司。所有人都在讲同一个故事：钱会顺着数据中心流下来，先到电和光，再到芯片。 光模块就是这条链上最靠前、最容易兑现的一环。理论上它该最抗跌。结果它跌得最狠。 再看隔壁。大饼昨天还在64500美元附近晃，涨0.47%，以太在1912美元，涨0.5%。这两个被吐槽了半年没波动的老演员，昨晚反而是全场最稳的。大饼30日波动率42%，标普18%，差距是有记录以来最小的，NYDIG说短线资金早就跑去追AI股和股票永续了。 那问题就来了，跑过去的那批钱，昨晚过得好吗。 我一直觉得AI这轮和2021年的加密有个共同点，就是所有人都在拿未来的现金流，给今天的估值找理由。承诺是真的，合同是真的，租约也是真的，但承诺不等于已经付款。Groq的估值从69亿腰斩到35亿只用了几个月，穆迪和标普已经在提醒那些还没开始计租的1.2万亿美元租约。 一天的下跌当然说明不了什么，可能只是获利了结，也可能只是有人换了个仓位。但如果连最靠前那一环都开始被怀疑订单成色，往后每一份财报都会被人拿放大镜看。 咱们这边这半年被反复拿来对比，说加密太闷，说AI才是新故事。现在故事最前面的筹码开始晃，你们觉得钱会掉头回来，还是继续往更深的地方走。#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧