Bitcoin kalles ofte «digitalt gull», men etter all praten klarer mange fortsatt ikke å finne ut hva det egentlig er eller hvorfor det er verdt 65 000 dollar hver. I dag snakker jeg ikke om markedet eller oppfordrer deg til å kjøpe; la oss heller stille bryte ned den underliggende logikken og se: hva det er, hvor kommer knapphet fra, og om verdien virkelig kan stå. --- 1. I hovedsak er det en «offentlig hovedbok delt av hele verden» Ikke la ordet «mynt» bli partisk for nå. Den egentlige kjernen i Bitcoin er en offentlig hovedbok lagret på tusenvis av datamaskiner verden over. Den som overførte hvor mye penger som ble registrert på den, og hver deltakende datamaskin hadde en identisk komplett sikkerhetskopi. I tradisjonell finans forvaltes hovedboken av banken – uansett hva banken sier du har, er det det det er. Bitcoin har ikke dette «senteret»; regnskapsrettigheter overføres til alle nettverksnoder, og en overføring må verifiseres av flere noder før den virkelig krediteres. Transaksjoner pakkes inn i «blokker» over tid, og blokkene kobles deretter sammen til «kjeder» – dette er blokkjede. Den hardeste kjernen er at ingen institusjon kan manipulere, gi ut på nytt eller fryse eiendelene dine i hemmelighet—fordi for å endre det må du samtidig endre det store flertallet av kopier verden over, noe som er så kostbart at det nesten er umulig. --- 2. Knapphet er ikke en historie, men død kode Den største svakheten ved fiat-valuta er at den kan utstedes uten begrensning; jo mer den trykkes, desto svakere blir kjøpekraften. Bitcoin gjør det motsatte, med en total tilgang fastsatt på 21 millioner fra starten – ikke mer, ikke mindre. Denne regelen er inngravert i den underliggende protokollen, beskyttet av konsensus over hele nettverket, og ingen kan endre den uansett hvem som ønsker å endre den. Det som er enda mer interessant, er tempoet på nye myntutgivelser. Den nye Bitcoin er en belønning for «bokholdere», og denne belønningen halveres omtrent hvert fjerde år: I 2009 ble hver blokk belønnet med 50 tokens, som senere økte til 25, 12,5 og 6,25, og innen april 2024 hadde det falt til 3,125 tokens, med forventet reduksjon til 1,5625 tokens i 2028. Produksjonen av nye mynter avtar, og den siste mynten forventes å bli utvunnet rundt 2140. Så langt har omtrent 20,06 millioner mynter (omtrent 96 %) blitt utvunnet av totalt 21 millioner enheter, med de resterende 4 % gradvis utgitt over mer enn et århundre – dette «raskt tidlig, sakte senere»-designet gjør knapphet synlig for det blotte øye. --- 3. Ingen sjef, ingen hovedkvarter—hvem styrer det egentlig? Det er her nybegynnere blir mest forvirret—hvordan kan noe uten administrerende direktør, kontor eller kundeservice fortsette å gå? Den vedlikeholdes av utallige gruvemaskiner og fulle noder verden over. Minere konkurrerer om retten til å føre regnskap. Den som først beregner et gyldig svar, har rett til å pakke den siste transaksjonen i blokker og motta nye mynter som en systembelønning. Denne prosessen kalles «mining». Så hvorfor er disse menneskene villige til å arbeide lydig? Fordi reglene er utformet slik at «ærlighet er mest kostnadseffektivt»: for å ødelegge eller endre regnskapsbøker må man kontrollere mer enn halvparten av nettverkets datakraft, med kostnader som er kvelende; Og selv om de lykkes, ville tokenprisen uunngåelig krasje, og de enorme kostnadene de investerte ville være bortkastet. Derfor låser alles profittjakt til slutt opp en kraft som opprettholder systemets stabilitet—dette regelsettet kalles «konsensusmekanismen». --- 4. Hvor kommer verdi fra? Tilbudet låser seg + reell etterspørsel Prisen på en eiendel avhenger til syvende og sist av tilbud og etterspørsel. · Tilbudssiden: totalt tilbud er 21 millioner harde caps, nye tilskudd avtar, noe som er en matematisk knapphet. · Etterspørselssiden: Etterspørselen har virkelig vokst gjennom årene— · Den kan fritt overføres over hele verden, uten banker eller grenser; · Så lenge private nøkler forvaltes riktig, kan ingen regjering direkte fryse eller konfiskere dem; · Flere og flere behandler det som «digitalt gull» for å sikre seg mot risikoen for fiatvaluta-depresiasjon; · I løpet av de siste to årene har spot Bitcoin-ETF-er blitt godkjent, noe som gjør det mulig for institusjoner og vanlige investorer å delta, som å kjøpe og selge aksjer, og bringe inn en ny bølge av ny kapital. Knapphet er grunnlaget, etterspørselen er bygningen; kombinasjonen av de to støtter dagens totale markedsverdi på omtrent 1,3 billioner dollar. --- 5. Tre jernregler som enhver nybegynner må inngravere i sitt sinn · For det første er svingningene ekstremt intense. En daglig prisendring på 5–10 % er vanlig; historisk sett har prisene blitt halvert eller falt med 70 % fra toppene. Ikke behandle dem som et stabilt finansielt verktøy. · For det andre er private nøkler suverenitet. Den som har den private nøkkelen, eier faktisk myntene; Hvis din private nøkkel blir mistet, stjålet eller svindlet, kan ingen kundeservice hjelpe deg med å få den tilbake. Dette er helt annerledes enn å rapportere et tap i banken. · For det tredje, bruk kun ekstra penger for å delta. Det er en av de mest aggressive ressursene i denne epoken – størrelsen på stillingen din bestemmer direkte kvaliteten på søvnen din hver natt. Sats aldri på levekostnader eller nødpenger. --- Den første leksjonen i å forstå Bitcoin handler ikke om å gjette hvor mye den kan stige, men først å finne ut hva det er, hvordan knapphet realiseres, og hva verdien avhenger av. Når du først har lagt et solid fundament, når du ser på de dramatiske bølgene og fallene, vil du naturlig ha en vektskål i hjertet, i stedet for å bli styrt av følelser. $BTC Ovenstående er utelukkende personlig læring og deling og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.

Etter økonomisk frihet, hva vil du gjøre med $ETH?

Marvell (et brikkeselskap) signerte en stor kontrakt med Google, Google ba Marvell om hjelp til å utvikle AI-brikker (som ulike TPU-relaterte produkter). I bytte ga Marvell Google en «preferansekupong for aksjekjøp»—slik at Google kunne kjøpe den til 206,58 dollar per aksje i fremtiden, Kjøpte opptil omtrent 58,97 millioner aksjer i Marvell. Men denne kupongen gis ikke på en gang; det finnes to situasjoner: 1. Liten andel (omtrent 1,36 millioner aksjer): Innen det første året etter kontraktsignering betales det et gjennomsnittlig poeng hvert kvartal, uavhengig av ytelse. 2. Flertall (omtrent 57,61 millioner aksjer): Vent til Google faktisk legger inn en bestilling på brikker. For hver kjøpte bris for 500 millioner dollar, vil det bli gitt en batch. Det var totalt 240 partier, noe som betyr at Google måtte kjøpe chips for totalt 120 milliarder dollar for å få alle aksjene. · Innløsningskursen er 206,58 dollar, mye høyere enn dagens aksjekurs, noe som indikerer at Google tror aksjekursen vil stige over dette nivået i fremtiden, og derfor er de villige til å kjøpe. · Denne voucheren er gyldig til 2033, og Google kan ikke videreselge den til andre etter eget ønske. · Hvis Google utøver alle sine rettigheter, vil selskapet øke nesten 59 millioner utestående aksjer, noe som vil tynne ut eksisterende aksjonærers egenkapital (og utvanne resultatet per aksje). · Langsiktige positive sider: Marvell har sikret seg Google, en stor kunde, og vil ha stabile ordre i mange år fremover, noe som gjør inntjeningen mer sikker. · Kortsiktig volatilitet kan oppstå: Å utstede flere aksjer utvanner aksjene, og markedet kan bekymre seg for salgspress, men en høy innløsningskurs indikerer at begge parter er optimistiske på lang sikt, så det er ikke et stort negativt tegn. · Sammendrag: Dette er en dyp binding av «handel med aksjer mot langsiktige store ordre», som indikerer at etterspørselen etter AI-brikker virkelig blomstrer, noe som er bra for Marvell, men hvordan aksjekursen beveger seg på kort sikt avhenger av markedsstemningen.

Koreanske lagringsselskaper må svare ved å bygge lagringsfabrikker i USA – og det er nettopp det de gjør. Se bare på hvordan SK Groups styreleder Chey Tae-won gjentatte ganger diskuterte bygging av front-end lagringsfabrikker i USA. Halvledere produsert i USA vil nyte en premie, ettersom prisene deres reflekterer verdien av stabil og garantert forsyning.

Ifølge koreanske medier planlegger Samsung å øke antall etasjer i sin nye Pyeongtaek-waferfabrikk fra den opprinnelige planen på to til tre. Mer spesifikt er Wafer-fabrikken som omdesignes til en tre-etasjes bygning Pyeongtaek P5 Plant Buildings 1 og 2, som til sammen utgjør verdens største enkeltsteds halvlederfabrikk. Byggingen startet i 2022, med endelig ferdigstillelsesmål for 2030. På toppen av byggeplassen hadde anlegget opptil 50 000 ansatte. Fra og med den nylig operative P4-fabrikken bruker hver bygning på Samsung Electronics' campus i Pyeongtaek en dobbelfabrikkkonfigurasjon utstyrt med fire renrom. Men hvis den reviderte planen godkjennes, vil P5 ta i bruk en trefabrikkkonfigurasjon med plass til opptil seks renrom. Med en økning på 50 % i antall renrom forventes produksjonskapasiteten å øke med minst 50 %. Samsung Electronics og SK Hynix' fremtidige halvlederwaferfabrikker, planlagt i Yongin National and Integrated Industrial Park, forventes også å ta i bruk denne tre-fabrikkkonfigurasjonen.

SK Hynix har nettopp kjøpt tilbake aksjer verdt 40 billioner won, omtrent 28,6 milliarder dollar, og denne nyheten kom etter at markedet stengte Omtrent 28,6 milliarder dollar, hvor tilbakekjøpet varte i tre måneder Denne nyheten ble offentliggjort etter at markedet stengte. Morgendagens koreanske aksjemarked og kveldens amerikanske aksjemarked faller kanskje ikke like kraftig som koreanske aksjer Tross alt falt den sørkoreanske indeksen med 6 % $SNDK $SKHYNIX i dag

$SNDK SanDisk gir meg følelsen av at det blir en evigvarende kontrakt Finansielle derivater er de hvis prisøkninger og -fall forsterkes av giring, Det er umulig å vurdere verdien basert på grunnleggende forhold Akkurat nå er bettingområdet relativt stort med $SNDK

Min personlige oppsummering av AI-sektoren passer godt med flaskehalslogikken Fotonikkretninger: SIVE, AXTI, AAOI, COHR, LITE, LPK, SOI, RPI, IQE, ALRIB, XFAB · Minne-/halvlederretning: MRVL, ARM, MU, SK HYNIX, Samsung · Ny retning innen skybasert databehandling: NBIS

La oss nå ta et øyeblikk til å analysere Hvor er neste fase av AI-muligheter? Nylig gjennomførte jeg forskning på de oppstrøms og nedstrøms industrikjedene til indiumfosfid, CCL, superkondensatorer, varmeavledning, MLCC og relaterte selskaper, Det føles som om materialer vil være den største flaskehalsen for AI i fremtiden. De oppstrøms kjerneproduktene kontrolleres av utenlandske selskaper, spesielt japanske selskaper, og ekspansjonssyklusen vil bli lengre. For eksempel har utviklingen innen det optiske feltet utviklet seg fra optiske moduler til optiske brikker, til indiumfosfidmaterialer. De oppstrøms PCB-materialene er like. PCB-er har raske ekspansjonssykluser, men verifikasjonsgrensen for oppstrøms materialer er høy. ABF-film står overfor betydelige utfordringer i hele industrikjeden – fra prosess til utstyr til materialer – og innen varmeavledning iter og oppgraderer grafen, diamant og kobber kontinuerlig eksisterende materialer for å forbedre varmeavledningen. Utvidelsen av superkondensatorer begrenses sterkt av tilgangen på porøse karbonmaterialer fra Japans Kuraray Materials. Oppstrøms for MLCC-frigivelsesfilmer er inngangsbarrieren for høykvalitets frigivelsesfilmer ekstremt høy, med investeringer på flere hundre millioner per linje. Det vil ta mer enn ett eller to år å starte produksjon og installasjon, og fremtidige prisøkninger er svært sannsynlige. En gruppe selskaper vil vokse til store bull-aksjer. En annen synlig mulighet finnes på systemnivå. Eksisterende kretskort og optiske moduler kan håndteres av ett enkelt selskap, noe som gjør iterasjonen relativt enkel. Senere involverer CPO-, væskekjøling-, strøm- og TOKEN-fabrikker alle omfattende systemnivå. Selskaper som har etablert seg på dette området vil få store muligheter, og dette feltet vil finne tid til å utvikle seg videre. Det er ikke nødvendig å overtenke makro- eller generelle markedsfaktorer; fokuser mer på nisjebransjer og selskapets ytelsesutvikling.

ComponentNews klassifiserte serveren $MLCC som en «alvorlig» mangelfase, rapporterte ETNews: - Ifølge DigiKey-leveransedata har ledetiden for noen av Samsungs høykapasitets MLCC-er nådd omtrent 40 uker. Tidligere i år ble det mye rapportert om ledetider på omtrent 20 uker, noe som førte til at flaskehalsen for AI-server-MLCC-er fortsatte å øke. - Murata er omtrent 24 uker i juni. Juli er omtrent 30 uker. Nå har noen nådd omtrent 36 uker. Denne er interessant: "Ny kapasitetsutvidelse utsatt fra fjerde kvartal 2026 til 2027" Ingen spesifikk utvidelse ble spesifisert...... Kanskje Murata? Men hvis kapasitetsutvidelsen angivelig legges på is, bør flaskehalsen strammes inn på kort sikt. Leveringsdatoer er en god måte å spore etterspørselsubalanser på.