Orbit Post Sitemap
#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix rapporterer sine Q3-resultater 20. oktober, og investorer følger med på to viktige faktorer: inntektsvekst og utvidelsen av reklamevirksomheten.
📊 Her er hva markedet forventer:
💰 Inntekter: 12,86 milliarder dollar, opp omtrent 12 % år-over-år.
📈 Driftsmargin: 33,2 %, sammenlignet med 28,2 % i fjor. Tallene peker mot sterkere lønnsomhet, men det er en hake: veksten avtar sammenlignet med tidligere år. Det store spørsmålet er om Netflix sin reklamevirksomhet$ETH PPI fortsetter å eksplodere, makro-motvindene blåser opp igjen, ikke hast med å fange flygende kniver.
Denne gangen kan ikke markedet late som det ikke ser det. PPI for september steg med 1,3 % måned-over-måned, forventet var bare 0,5 %; kjerne-PPI steg 0,7 %, forventet 0,3 %, styrket to måneder på rad. Det er ikke bare energisektoren som spiller, men kostnader, tjenester og mellomledd som sammen driver opp — inflasjonspresset borer seg dypere.
Når de fire ordene «høyere og lenger» kommer tilbake, er risikable eiendeler de første som rammes. Kryptovaluta, som er nullkupong og ren likviditet, blir trukket ut av bordet først. $BTC #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Fidelity Denne dataen har strukturell betydning——
Sammenhengen mellom BTC og den faktiske avkastningen på amerikanske statsobligasjoner har gått fra negativ til positiv. Dette betyr at prisingslogikken skifter fra "risikoaktivum" til "sikring mot gjeldsverdiforringelse". Hvis denne overgangen fortsetter, vil ikke BTC sin nedsidebunn lenger være en stemningsbunn, men en hard bunn støttet av makroøkonomiske kontantstrømmer.
Nedre forsvarslinje:
78 000 er et nøkkel likviditetsområde merket av Glassnode, og det er også et område hvor 21/50 ukers EMA overlapper, noe som utgjør et dypere lag av strukturell støtte.
Bekreftelsessignaler på høyre side (se alle tre sammen):
① Powell sin tale er gjennomført, usikkerheten er ryddet opp
② Prisen øker med volum og gjenerobrer $83,644 (20 dagers SMA)
③ ETF-midler fortsetter å ha netto innstrømning
Før alle tre signalene er på plass, bør alle oppsving sees på som en rekyl.
$BTC $ETH $ZEC
#USA CPI og PPI overgår forventningene, kan det bli flere rentehevinger i år? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Lederen har noe å si
Den første long-posisjonen på Bitcoin ble tatt inn på 82000, med en gevinst på 800 poeng. Den andre posisjonen har en gjennomsnittspris rundt 81800 og holdes fortsatt.
Hvorfor kjøpe long på 82000? Dette er den nedre kanten av et område med tett konsentrasjon av tidligere posisjoner, og det første støttenivået over det runde tallet 80000. ETF-er trekker seg ut, men store hvaler har begynt å akkumulere i dette området siden slutten av august, med en samlet økning på omtrent 60000 enheter, til en kostpris mellom 80000 og 86000. Noen kjøper fortsatt under, så fallet blir ikke dypt.
Den andre posisjonen på 81800 er bedre plassert med mindre tapspotensial. Stop-loss settes på 80500; hvis dette brytes, betyr det at 80000-nivået ikke holder, og man må akseptere tap og gå ut. Første mål er 84000, andre mål er 86000. Ved første mål reduseres posisjonen med halvparten, resten holdes for å sikre breakeven og muligens nå høyere nivåer.
Makroøkonomisk press vedvarer. CPI og PPI overstiger forventningene, inflasjonen har økt tre måneder på rad, og forventningene om rentehevinger er fortsatt til stede. Amerikanske statsobligasjonsrenter er høye, og oljeprisen er også presset oppover. Derfor er long-posisjonene kortsiktige spill, ikke forsøk på å kjøpe bunnen. Når målene nås, reduseres posisjonen uten å bli for knyttet.
Kontroller posisjonsstørrelsen godt, ikke overeksponer. Motstand finnes mellom 84000 og 85000; vurder volumet der for å bestemme om man skal bli eller gå.
Ikke jag oppgangen, ikke selg i panikk, sett stop-loss på plass. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Analysen er tidsfølsom, og stop-loss må alltid settes. Lykke til.#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Sør-Koreas KOSPI opplevde en teknisk korreksjon etter tidligere kraftig fall og nedstengning, med Samsung og SK Hynix som ledet lagringssektoren i en oppgang. Dette er hovedsakelig en overreaksjon etter et brått fall, hvor panikksalg midlertidig har avtatt, men presset fra utenlandske investorer som selger har ikke virkelig lettet.
Kjernen i det vedvarende salgspresset fra utenlandske investorer har ikke endret seg: Langxin Storage-teknologigjennombrudd, markedets bekymring for koreanske lagringschips sin prisfastsettelsesmakt; global nedjustering av AI-kapitalutgifter, HBM-lønnsomhet blir revurdert; kombinert med høye amerikanske statsobligasjonsrenter og press på sørkoreansk won, fortsetter utenlandske kapitalforvaltere å redusere beholdningene sine. Denne oppgangen er i større grad drevet av lokal kapital som trer inn, uten tegn til storstilt tilbakevending av utenlandske investorer.
For å vurdere om salgspresset letter, må man se to hovedsignaler: at utenlandske investorer går fra kontinuerlig netto-salg til stabil netto-kjøp, og at won-kursen stopper fallet og stabiliserer seg. Uten utenlandsk kapitalinnstrømning vil denne oppgangen ha svakere varighet og lett kunne møte nytt press.
Som en stemningsindikator for halvledersektoren i Asia-Stillehavsregionen, gir den kortsiktige korreksjonen en liten oppgang for Nasdaq og datakraftsektoren, og gir indirekte en svak støtte for BTC, ETH. Men hovedlinjen for kryptovalutaer er fortsatt amerikanske statsobligasjonsrenter og inflasjonsforventninger; en oppgang i det koreanske aksjemarkedet alene er vanskelig å se som en drivkraft for en selvstendig oppgang.
Fremover er det viktig å følge med på utenlandske investorers handelsdata, won-kursen, HBM-ordreforventninger og endringer i amerikanske statsobligasjonsrenter. $BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3Earnings Jeg er fortsatt optimistisk til SpaceX, men jeg vil ikke kjøpe aksjer over 155
Den 13. oktober stengte aksjen ned 4,21 % fra 171,09 den 5. oktober til rundt 157
Denne nedgangen skyldes ikke fundamentale forhold: denne uken på tirsdag godkjente FAA forespørselen om miljøpåvirkningsvurdering som økte den maksimale årlige oppskytningsgrensen ved Starship-basen fra 25 til 456 og den årlige landingsgrensen til 912
Falcon 9 fullførte tirsdag Federal Reserve holder rentemøte 27. til 28. oktober. Dollarindeksen har nådd rundt 102,58, som er det høyeste på 18 måneder. Sterk dollar og forventninger om høyere renter er motvind for volatile eiendeler.
Jeg har skrevet ned mulige utfall i notatboken: Ingen renteheving og en mild uttalelse, $HYPE kan ha sjanse til å nå øvre del av intervallet; en økning på 25 basispunkter, markedet har allerede priset inn nesten halvparten, så effekten er begrenset; hvis de hever og samtidig antyder flere økninger, må man være forsiktig med at støtten på 77 kan brytes.
Før møtet vil det sannsynligvis være fortsatt svingninger, retningen kommer først under møtet.
Jeg har ringet inn 28. oktober på kjøleskapskalenderen. Kona spurte hva jeg skulle den dagen, jeg sa møte. Hun spurte hvilket møte, jeg sa, verdensmøtet.
Ordene renteheving gir meg hodepine. 47 % sannsynlighet, fifty-fifty, som å kaste mynt. Jeg var frustrert i to dager, men så innså jeg: Jeg kan ikke kontrollere Federal Reserve, det eneste jeg kan kontrollere er posisjonen min.
Ingen økning i posisjon før møtet, hold grunnposisjonen og vent på utfallet.
Jeg har sett mye storm og uvær, det viktigste er å ha paraplyen klar på forhånd. Hold ut.$STRK 50 ganger short · Kort oppsummering
Åpnet short på 0.1025, merket 0.07446, flytende gevinst 1367,80 %.
STRK har både fundamentale fordeler og salgspress: 127 millioner tokens låses opp 8. oktober (4,6 % av sirkulasjonen), i tillegg kommer en ny opplåsning i november, noe som opprettholder inflasjonspresset på tokenet. Selv om det finnes økosystemfordeler som samarbeidet mellom World og Visa for å fremme Stellar-nettverkets USDC-betalinger, og Paxos som har fått MAS-godkjenning, forblir Starknet TVL og daglige aktive brukere lave, og konkurransen i Layer2-segmentet er intens, med shortposisjoner som dominerer markedet. Jeg åpnet short på 0.1025 etter en rekyl, for å dra nytte av opplåsningens salgspress og rense long-posisjoner.
Støtte under ser jeg på 0.070-0.075, bryter den ned ser jeg mot 0.060; motstand over ligger på 0.085-0.095. 50 ganger gir god flytende gevinst, stram stop-loss for å sikre kapital, ta gevinst i flere omganger for å låse profitt, ikke grådig på slutten. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Bitcoin-kortsiktige innehaveres beholdning har økt til 4,08 millioner mynter, det høyeste siden midten av juni, med en økning på omtrent 420 000 mynter (+12 %) siden bunnen i juli.
Nye kjøpere har hovedsakelig gått inn i markedet i området 82 000–86 000 dollar, med en gjennomsnittlig kostnad på omtrent 74 900 dollar, og den urealisert fortjenestebufferen har blitt redusert til omtrent 10 %.
Prisen ligger fortsatt over kostnaden, men fortjenestemarginen er blitt tynnere. Hvis prisen faller under 74 900, vil den kortsiktige gruppen samlet sett gå med tap, noe som kan øke salgspresset. Det er fortsatt ny etterspørsel, men tempoet har avtatt, og 74 900 er et nøkkelobservasjonspunkt. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Jeg er fortsatt ganske forsiktig med om Netflix kan overgå forventningene i denne kvartalsrapporten.
Markedet forventer for øyeblikket en omsetning på omtrent 12,87 milliarder dollar i tredje kvartal, men selskapets veiledning er bare 12,86 milliarder dollar. I løpet av de siste 30 dagene har analytikere også justert ned EPS-forventningene med omtrent 0,7 %. Det som er enda mer bemerkelsesverdig, er at aksjekursen nylig har vært under press, og analytikere begynner å bekymre seg for lavere brukerengasjement og økt konkurranse.
Reklamevirksomheten har absolutt vekstpotensial, men om det virkelig kan omsettes til fortjeneste, må bekreftes i regnskapet. For meg er ikke inntektsvekst noe uvanlig, det viktige er om den faktiske ytelsen kan overgå de allerede justerte markedsforventningene. 2030-veien til en million dollar for Bitcoin: "liv eller død"-prøvelser
ARK gir et optimistisk scenario for Bitcoin i 2030 med en verdi på en million dollar, men det er tre liv eller død-prøvelser på veien. Hvis noen av disse ikke overvinnes, vil millionfortellingen falle sammen.
Den første er reguleringsprøvelsen. For at pensjonsfond og suverene formuer skal gå inn i stor skala, må Europa og USA opprettholde et vennlig reguleringsrammeverk over lang tid. Hvis hovedlandene strammer inn adgangen, begrenser ETF-er eller innfører forbud, vil institusjonelle midler raskt trekke seg ut, og oppgangslogikken vil kollapse.
Den andre er makro likviditetsprøvelsen. Millionmålet bygger på antakelsen om langvarig lav rente, høy global gjeld og kontinuerlig svekkelse av fiat-valutaer. Hvis Federal Reserve opprettholder høye renter over tid, vil kapitalen flyte til sikre aktiva som amerikanske statsobligasjoner, risikofylte aktiva vil få press på verdsettelsen, og Bitcoin vil ha vanskelig for å oppleve en langvarig bull-marked.
Den tredje er kapitalvolumprøvelsen. En markedsverdi på en million krever enorme tilstrømninger av ny kapital over mer enn et tiår. Etter hvert som volumet vokser, øker vanskeligheten med å opprettholde høy vekst eksponentielt. Hvis ETF-midler går fra netto innstrømning til vedvarende utstrømning, vil vekstimpulsen i markedet tørke ut.
Institusjonelle prognoser er bare scenarioanalyser, ikke garanterte resultater. Ikke bruk langsiktige idealmål som grunnlag for kjøp eller salg. Kryptomarkedet er svært volatilt, svarte svaner kan dukke opp når som helst, så det er viktig å kontrollere posisjonsstørrelse og ha en rasjonell tilnærming til sykluser. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $CORE-samfunnet er revet mellom to stemmer: den ene roper null, den andre roper hundre ganger. Men det som virkelig er interessant, ser ingen av gruppene.
La oss først se på noen data, veldig interessante
TVL økte med 16 % på 24 timer, DEX-handelsvolumet hoppet 68 % på 7 dager, daglige aktive brukere steg til over 9 100, prisen steg fra 0,017 til 0,0228 på 7 dager, en økning på over 30 %.
Men samtidig var kjedens 30-dagers Gas-avgiftsinntekt — $254,80.
Ja, to hundre og femtifire dollar. Ikke tjuefem tusen, ikke to tusen fem hundre, men to hundre og femti. Ikke engang gebyret for en gjennomsnittlig gatehund på en dag.
TVL økte, brukerne kom tilbake, prisen steg, men inntektene fra faktisk økonomisk aktivitet på kjeden er tilnærmet null.
Hva betyr dette?
Det betyr at drivkraften bak dagens kjedeaktivitet ikke er reell etterspørsel, men insentiver.
Staking mining, airdrop-forventninger, oppgavevolum — disse kan skape pene TVL-tall og antall transaksjoner, men kan ikke generere bærekraftige protokollinntekter. Core DAO er faktisk den største Bitcoin-sidekjeden i TVL, med $314,4 millioner låst, 5 541 BTC staket, som utgjør 26,4 % av all Bitcoin-sidekjede TVL. Men gebyrene generert av disse låste midlene tilhører nesten utelukkende BTC-eiere og nodeoperatører, CORE-tokenet fanger ikke opp dette.
Dette er kjernen i dagens CORE-problem: kjeden fungerer, men tokenet går i «tomgang».
Hva handler markedet egentlig om?
Det som handles er ikke fundamentale verdier, men forventninger om narrativskifte.
Kjerneideen i veikartet for 2026 er: samle BTC-stake-gebyrer, SatPay-kortgebyrer og AMP-forvaltningsinntekter i statskassen for å kjøpe tilbake CORE i sekundærmarkedet. Fra «trykke penger og subsidiere» til «leieinntekter og tilbakekjøp», en kvalitativ endring i narrativet.
Men for at narrativet skal bli virkelighet, er det to viktige forutsetninger:
Den første: SatPay. Dette er den største kontantstrømkilden i tilbakekjøpsmekanismen. Men per oktober er SatPay uendelig forsinket på grunn av lisens- og regulatoriske problemer, og tilbakekjøp mangler reell finansiering. Uten SatPay-gebyrer er tilbakekjøp vann uten kilde.
Den andre: spøkelsestokens. Omtrent 69 millioner CORE lekket ut via sårbarheten 31. august, hard fork kan bare stoppe videre utstedelse, ikke hente tilbake allerede lekkede tokens. Offisielt er det fortsatt ikke avslørt hva som skjer med disse tokenene. Uavklarte salgspress er den mest konkrete bremsen for hver oppgang.
Virkelige signaler å følge med på
Den nåværende prisen på 0,022 har allerede priset inn det meste av forventningene om «narrativsvikt». Fra $6,47 til $0,017, et fall på 99,7 %, betyr at markedet ikke lenger tror på noen løfter på PPT.
Men omvendt betyr det også at enhver reell fremgang kan utløse en reaksjon som overgår forventningene.
Følg med på tre ting:
1. Om SatPay gir en klar regulatorisk godkjenningsplan. Dette er den eneste drivstoffkilden for tilbakekjøpsmekanismen. Uten den er veikartet bare ord.
2. Kjedebevegelsene til de 69 millioner spøkelsestokenene. Hvis disse begynner å bevege seg, er det enten frigjøring av salgspress eller offisiell håndtering, begge er viktige signaler.
3. Om kjedens Gas-avgiftsinntekter viser en størrelsesorden endring. $254 per måned betyr nesten ingen ekte betalende brukere på kjeden. Hvis dette tallet øker mer enn ti ganger i løpet av neste kvartal, betyr det at økosystemet begynner å få reell kommersiell aktivitet.
Oppsummering
$COREs nåværende tilstand er verken «skal til null» eller «skal ta av», men et observasjonsvindu der narrativet er skiftet, men utførelsen ennå ikke verifisert. Prisen svinger rundt $0,02, ikke fordi markedet nøler, men fordi markedet venter på et svar: Kan SatPay virkelig komme i gang?
Før dette svaret kommer, er alle prisendringer drevet av følelser. Når svaret kommer, kommer retningen.
$CORE #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA 将在10月21日盘后公布Q3财报，我个人倾向于这次业绩能够超过华尔街预期，主要原因是目前市场对汽车业务的盈利预测相对保守。 根据Visible Alpha的数据，市场预计特斯拉Q3营收280.4亿美元，同比下降0.2%，调整后EPS为0.44美元，同比下降11.8%。相比之下，特斯拉已经公布的Q3汽车交付量达到486,532辆，高于此前市场预期。Model 3/Y交付478,237辆，储能部署达到13.7GWh，同比增长9.6%。 我认为超预期的可能性主要来自汽车业务利润率。交付量已经确定，市场接下来关注的是平均售价、制造成本以及产能利用率。如果汽车业务成本控制好于预期，即使收入增长有限，最终EPS仍然有可能超过0.44美元。但需要注意，Q3交付量同比仍下降2.1%，且交付高于产量约2.2万辆，部分交付来自库存消化，不能简单理解为终端需求全面恢复。 储能业务是另一个值得关注的变量。Megapack和Powerwall正在为特斯拉提供汽车之外的收入来源，如果能源业务维持较好的利润率，对整体盈利会有正面贡献。不过本季度储能部署量低于此前预期#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMCs nettofortjeneste i tredje kvartal var 763,1 milliarder nye taiwanske dollar, en økning på 68,7 % sammenlignet med samme periode i fjor, og har satt rekord seks kvartaler på rad. I den første produksjonskvartalen for 2nm-teknologi sto den for 8 % av wafer-inntektene, og avansert prosessering nådde totalt 79 %.
Selv om regnskapet ser bra ut, falt aksjekursen med 1,8 %. Markedet er bekymret for noe annet: AI-kunder kaprer produksjonskapasitet så mye at Wei Zhejia mottar over ti bestillingsanrop daglig, men TSMC har tydelig sagt at kapitalutgiftene skal økes betydelig fra 2026 til 2028. Jo sterkere etterspørselen er, desto mer penger brennes, og bruttofortjenestemarginen har allerede blitt redusert med 1,3 prosentpoeng på grunn av opptrappingen av 2nm.
De tjener virkelig penger, men med denne AI-bølgen bærer TSMC også en tung byrde selv.#10.21 På kvelden før kvartalsrapporten overskygger Roadster-hypen variabler i markedet som lett overses
Markedets hovedkonsensus: Roadster-demovideoen fyrer opp stemningen, kombinert med SpaceX-teknologi, vil gi sterk støtte til Teslas kvartalsrapport og til og med katalysere forventninger om sammenslåing av de to selskapene. Men en lett oversett fakta: lanseringen av et nytt produkt kan ikke endre det allerede avsluttede Q3-resultatet, det kan bare fungere som en følelsesmessig buffer og kan ikke snu det grunnleggende.
Denne bilen har blitt forsinket i ni år før den ble vist, og levering må fortsatt vente til neste år. Den er utstyrt med Falcon-rakettjetmotor, en kombinasjon av to modne teknologier, og er ikke en produksjonsklar flyveløsning. Den har lav praktisk nytte i daglig bruk, og utskytningsmekanismen har sikkerhetsrisikoer, mer som en nødunnslipningsidé. Tidligere analyser viser at det optimale vinduet for oppkjøp er når SpaceX har høy verdsettelse og Tesla har lav aksjekurs, noe dagens prisnivå ikke oppfyller.
Hvis denne observasjonen feiler, vil signalet være: fusjonsnyheten mellom Tesla og SpaceX blir offisielt kunngjort i denne kvartalsrapporten.
$TSLA $BTC $ETH $SOL The US September PPI rose 1.3% month-over-month, with energy obviously contributing a lot. But another BLS measure is even more worth highlighting: excluding food, energy, and trade services, prices still rose 0.5% month-over-month, higher than August's 0.3%. Trying to explain this inflation simply as "it's all because of oil prices" is somewhat forced. For the Federal Reserve, handling these two scenarios is very different. A sudden jump in oil prices can be observed to see if the shock recedesThe US September PPI rose 1.3% month-over-month, with energy obviously contributing a lot. But another BLS measure is even more worth highlighting: excluding food, energy, and trade services, prices still rose 0.5% month-over-month, higher than August's 0.3%. Trying to explain this inflation simply as "it's all because of oil prices" is somewhat forced. For the Federal Reserve, handling these two scenarios is very different. A sudden jump in oil prices can be observed to see if the shock recedes$HYPE Hvem påvirker denne nyheten? Ikke hast med å gjette prisoppgang eller -nedgang
Binance sin offisielle kunngjøring lanserte "Binance Wealth Management, ett-klikk kjøp av mynter, rask bytte, VIP-lån av mynter, gir giring tilgang til Hyperliquid (HYPE)". Når en slik nyhet kommer ut, er det vanlig at kommentarfeltet først diskuterer om det er positivt eller negativt, men for $HYPE er dette spørsmålet stilt for tidlig. Nyheten endrer først oppmerksomhet og forventninger, prisretningen må markedet selv svare på.
Denne saken har ulik betydning for tre typer mennesker. De som allerede eier, må bekrefte om hendelsen har endret de opprinnelige grunnleggende forholdene; de som forbereder seg på å følge med, må skille om de ser ny informasjon eller pris som allerede har blitt fordøyd; de som bare ser på trending, er mest tilbøyelige til å oversette en oppsiktsvekkende overskrift direkte til neste retning. De tre gruppene ser samme nyhet, men risikopunktene er helt forskjellige.
La oss legge de verifiserbare fakta på bordet: $HYPE nåværende pris 79.25, 24 timer -2.51%, 24-timers område 79.19—82.64. 1 time svak, 4 timer svak, handelsvolum deltakelse omtrent 1.04 ganger gjennomsnittet av de siste 20 lysene. Disse tallene kan ikke forutsi resultatet for noen, men kan sjekke om markedet virkelig responderer kontinuerlig.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Jeg synes sannsynligheten er lavere enn forventet, men ikke glem at han sa i går at med mindre det kommer en tredje verdenskrig, vil SpaceX ha en markedsverdi på 100 billioner innen ti år
Musks romfartsdrøm, med høye investeringer og høyt forbruk, mange prosesser pågår fortsatt, og nettopp fordi sjefen er Musk, får en slik mann alt han gjør til å virke troverdig, men jeg stoler ikke på menn🤨
Kvartalsvis Capex er mer enn dobbelt så høy som inntektene, og fri kontantstrøm er dypt negativ. Markedet reagerer sensitivt på AI-utgifter som overstiger forventningene, og aksjekursen falt omtrent 7–10 % etter rapporten. Dette er en typisk "først bruke penger, så tjene penger"-strategi for AI-infrastruktur, risikoen ligger i om avkastningssyklusen og utnyttelsesgraden kan realiseres.
Vurderingen er ekstremt høy: Markedsverdien er fortsatt rundt 2 billioner dollar (aksjekursen er nylig rundt 145–150 dollar, høyere enn emisjonskursen, men langt under toppnivået på 225 dollar), tilsvarende TTM-inntekter på rundt 23 milliarder dollar, med en svært høy P/S-multippel. Det krever vedvarende høy vekst + til slutt høy lønnsomhet for å kunne fordøyes.
• Romfartsvirksomheten er fortsatt i investeringsfasen, full gjenbruk av Starship og en dramatisk kostnadsreduksjon er langsiktige nøkkelvariabler. Nedgang i ARPU må også følges nøye (utvidelseskostnader).
• Andre risikoer inkluderer gjennomføringshastighet, regulering (frekvenser osv.), konkurranse (Amazon og andre satellittinternett), samt avhengighet av Musk personlig og fordeling av oppmerksomhet mellom flere selskaper.
$SPCX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Brødre, denne gangen er Tesla virkelig på hugget.
Den nye generasjonen $TSLA Roadster har endelig blitt avduket, og lanseringen var som en sci-fi-film, med til og med en demonstrasjon av kortdistanseløft. Etter nyheten steg Tesla-aksjen nesten 5 % før markedet åpnet, og stemningen tok seg opp umiddelbart.
Men jeg tror ikke denne aksjeoppgangen først og fremst handler om salgstall, men mer om å kjøpe inn i fantasien. Tross alt er bilen planlagt for masseproduksjon først i 2028, og pris samt mange konkrete spesifikasjoner er fortsatt ikke helt klare, så den kortsiktige effekten på resultatene er begrenset.
Det sterkeste med Tesla har aldri bare vært å selge biler, men å veve sammen historiene om biler, AI, roboter og SpaceX. Så lenge markedet er villig til å tro på dette, kan verdsettelsen fortsette å stige; men hvis leveranser, masseproduksjon og kostnader ikke følger opp, kan dagens begeistring raskt snu til nedtur.
For risikable eiendeler viser styrken i TLSA også at markedssentimentet ikke er helt slukket, og $BTC og $ETH kan kanskje også dra nytte av dette. Men historier er historier, til syvende og sist må de realiseres.
Roadster er kul, men om aksjekursen kan fortsette å fly, kan ikke bare baseres på en lansering. $OKB evig kontrakt 20 ganger short, åpnet på 125.58, nå 117.63, urealiserte gevinster +126.61%.
Logikk: OKB ble tidligere styrket av ICEs strategiske investering, men konkrete positive nyheter er fortsatt langt unna, og det positive er allerede fullt priset inn. Plattformmyntens tilbakekjøpshistorie avtar i betydning, X Layer-økosystemets utvikling er ubalansert. I tillegg fører høye amerikanske statsobligasjonsrenter og kapitalutstrømning fra ETF-er til risikounngåelse og nedskalering av giring, og OKB faller som en høy-beta-aktivum. Etter en lavvolums konsolidering over 125.58 brøt prisen ned, glidende gjennomsnitt viser bearish oppsett, og salgspresset er tungt. 20 ganger giring short på toppen for å fange plattformmyntens svake odds.
Strategi: Ta gevinst i flere omganger (anbefalt å sikre 95%), flytt stop-loss til over kostpris (125.58) for å sikre gevinst, og hold en liten posisjon for å spekulere i brudd under støtte på 116.
Risikoanalyse: 20 ganger giring gir en feilmargin på ca. 5%, teoretisk motsatt bevegelse på 5% vil nullstille posisjonen, i praksis kan 4%-5% utløse tvungen likvidasjon. Selv om OKB har total låsing uten opplåsningspress, står den fortsatt overfor høy risiko fra konkurranse mellom plattformmyntene, markedssvingninger, store aktørers kontroll, bull-korreksjoner og «spikes», noe som kan føre til umiddelbar likvidasjon. Streng risikostyring er avgjørende, flytt stop-loss umiddelbart over kostpris for å sikre gevinst, unngå å øke posisjonen. Under høy giring er det viktigere å overleve enn å oppnå store gevinster, og 126% urealiserte gevinster må konverteres til faktiske gevinster. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Stablecoins går inn i en æra med lagdelt konkurranse. USDT dominerer sparemarkedene i fremvoksende økonomier, USDC leder betalings- og AI-agenthandel i utviklede markeder, og sammen med USDe styrker de sin posisjon i kryptohandel. Circle planlegger å ekspandere til 50 nye fremvoksende markeder, og mener at stablecoins går fra tidlig adopsjon til mainstream skala.
DeFi omformes gjennom voksesmerter. TVL falt fra 115 milliarder dollar til rundt 70 milliarder dollar i første halvår, en nedgang på 39 %, men steg 38 % til 95 milliarder dollar i tredje kvartal, og registrerte den første kvartalsvise veksten siden toppen i 2025. Monad TVL økte med 183 %, og Robinhood Crypto nådde over 1 milliard dollar i TVL to måneder etter lansering.
NFT-markedet fortsetter å marginaliseres. Total omsetning i 2025 falt til 5,5 milliarder dollar, en nedgang på 37 % år-over-år, og total markedsverdi krympet fra rundt 9 milliarder dollar til 2,4 milliarder dollar.
Kapitallogikken i primærmarkedet omstruktureres også. Innflytelsen til etablerte ledende VC-er synker tydelig, med de fem største ledende institusjonene som i tredje kvartal i gjennomsnitt ledet 2,0 investeringer per måned, ned fra 3,7 i første halvår; samtidig øker aktiviteten til strategisk kapital fra CEX-systemet. Kapitalen konsentreres i områder knyttet til tradisjonell finans, som betalinger, stablecoins, tokeniserte verdipapirer og AI-infrastruktur.
Fortellingene fra den gamle syklusen mister sin kraft. De virkelige strukturelle mulighetene finnes ikke i svingningene i kursdiagrammer, men i kapitalens migrasjonsmønstre — fra token-spekulasjon til infrastruktur, fra detaljinvestorers følelser til institusjonell allokering, fra narrativdrevet til inntektsdrevet.
#OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1283939392928848494902002Although previous CPI and PPI data both exceeded expectations and inflation remains sticky, the market judges that a single-month inflation rebound is insufficient to prompt the Fed to immediately implement a rate hike. On one hand, the rise in long-term U.S. Treasury yields and the passive tightening of financial conditions have already had an effect similar to a rate hike. But note: 17% is not zero; the option to hike rates is not completely closed. This probability is just the market's tradedDenne uken har AI- og halvledersektorene samlet sett falt kraftig, med en samlet markedsverdi som har sunket med over 1 billion dollar, noe som representerer en konsentrert omvurdering av globale teknologitillgangers verdi.
Hovedårsaken til nedgangen er ikke en fullstendig kollaps i bransjens fundamentale forhold, men snarere en konsentrasjon av flere negative faktorer etter tidligere sterke prisøkninger.
For det første har både KPI og PPI kontinuerlig overgått forventningene, noe som viser at inflasjonen er seig, og markedet priser inn at høye renter vil vedvare lenger. Høyt verdsatte vekstaksjer er svært følsomme for renteendringer, og under diskonteringsmodellen reduseres verdien av fremtidige inntjeninger, noe som får kapital til å trekke seg ut.
For det andre har ledere i flere store chipprodusenter advart om press på AI-kapitalutgifter, og markedet begynner å tvile på varigheten av AI-kraftbehovet.
For det tredje har et kraftig fall i den koreanske lagringssektoren skapt en koblingseffekt, og markedet frykter endringer i lagringschip-tilbudet, noe som ytterligere svekker tilliten til halvledersektoren.
Når det gjelder kapitalbevegelser, er denne runden preget av at gevinstsikring skjer samlet. Det siste året har AI og halvledere hatt en stor bull-marked, og verdsettelsen har allerede fullt ut priset inn optimistiske forventninger. Når forventningene svekkes, trekker store gevinster seg samlet ut, noe som fører til en rask tilbakegang i markedsverdien.
Tverrmarkedsformidling: AI og halvledere er kjernevekter i Nasdaq-indeksen, og en kraftig tilbakegang i sektoren vil dempe den generelle markedsrisikoviljen, noe som indirekte legger press på høy-beta kryptovalutaer som BTC, ETH osv. Men det er viktig å skille at dette er en justering av vekstaksje-forventninger, ikke en systemisk finanskrise. Hvis panikken sprer seg videre, kan krypto lett følge etter og bli presset; men hvis det bare er en intern ombalansering i teknologisektoren, vil virkningen på krypto være begrenset. $BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ 量子威胁论再度被$BTC 社区忽视，而这一次发声的是孙宇晨。他直言市场严重低估了Q-Day到来后对比特币价格的冲击，同时波场已悄然在测试网上部署NIST后量子加密标准，计划明年初上线主网。抗量子竞赛的起跑枪已经响了，但大多数人还在讨论减半和ETF。 最值得玩味的不是威胁本身，而是应对节奏的错位。$TRX 选择直接集成标准化抗量子方案，走的是“先换锁再搬家”的路径；而比特币的共识升级以年为单位计算，两年内完成抗量子改造几乎是不可能的任务。这意味着即便所有人都收到了预警，$BTC 在结构上仍将暴露于量子风险之中——不是技术做不到，而是治理机制决定了它快不了。 市场习惯把量子计算当作遥远叙事折现，但孙宇晨的提醒指向一个更尖锐的问题：当一条主流公链已经拿出可运行的抗量子测试网时，比特币的“安全溢价”是否被高估了？$STRK 等零知识证明相关资产同样值得关注，因为抗量子路径与隐私计算、签名聚合的技术栈存在重叠，资金可能沿着这条线索重新定价。 确认这一叙事转向的信号并不复杂：波场抗量子主网上线时间表是否兑现，以及比特币核心开发者是否将抗量子签名方案提上正式议程。在那之前，量子威胁仍会被多数人归入“USAs KPI og PPI har gitt kontinuerlige signaler om inflasjonspress. Logisk sett burde markedet være bekymret for at Federal Reserve fortsetter med høye renter, og at eiendeler som gull og Bitcoin vil komme under press. Men den faktiske utviklingen er at gull faller først, for så å hente seg inn igjen. Hva betyr dette? Det betyr at markedet ikke bare ser på dataenes kvalitet, men på forventningsendringene bak dataene.
$XAU sin nåværende oppgang avhenger i stor grad av dollaren og amerikanske statsobligasjonsrenter. Inflasjonsdataene er noe varme, noe som øker presset for en strammere pengepolitikk, men hvis markedet allerede har priset inn rentehevinger, og deretter ser en svakere dollar og fallende statsobligasjonsrenter, kan gull få ny støtte. I tillegg har nylige svingninger i globale teknologaksjer økt bekymringen for høye verdsettelser og finansieringspress, noe som naturlig får en del sikringskapital til å flytte tilbake til gull.
Dette forklarer hvorfor vi ser en tilsynelatende motstridende situasjon: sterke inflasjonsdata, en styrket dollar og økte statsobligasjonsrenter, men gull klarer likevel å hente seg raskt inn etter et kortvarig fall. Bak dette ligger markedets evne til å se "gode forventninger" i "dårlige data" — nemlig at Federal Reserves stramme politikk kanskje nærmer seg slutten, og at fremtidig politikk i større grad vil avhenge av marginale endringer i data. Derfor er gulloppgangen ikke en ignorering av inflasjonsdataene, men en forhåndsprising av forventninger om en vending i pengepolitikken. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Veksten til Netflix avtar, er det fortsatt tid til å kjøpe annonser nå? $NFLX
Netflix skal snart offentliggjøre kvartalsrapporten. Markedet forventer en omsetning på omtrent 12,86 milliarder dollar, med en vekst som avtar til 12 %, men med en økning i fortjenestemarginen til 33,2 %.
Abonnentveksten har nådd toppen, noe som gjør annonser til en sentral del av forretningsomstillingen. Netflix sin annonsemodell skiller seg fra konkurrentene: andre subsidierer driften med billige annonseversjoner; Netflix bruker sterk innholdsengasjement til å lede brukerne mot annonseversjonen, samtidig som de øker prisen på versjonen uten annonser. Kjernemålgruppen forsvinner ikke, og de tjener ekstra høymargin annonser.
Verdsettelsesfokuset har skiftet fra "antall brukere" til "inntekt per bruker (ARM) + annonseinntekts effektivitet". Med sportsstrømming og fysisk forretningsutvikling forventes den andre vekstkurven å fortsette å øke fortjenestemarginen.
Den kortsiktige nedgangen virker mer som en girskifte, mens den langsiktige inntektsbeskyttelsen kan bli sterkere. $xNFLX 【$BTC har ennå ikke steget til 90 000, men Wall Street har allerede priset MSTR til 208 dollar】
Cantor Fitzgerald har hevet MSTRs kursmål fra 186 dollar til 208 dollar, samtidig som de satser på at BTC vil stige til 112 000 dollar i løpet av de neste 12 månedene. Det høres optimistisk ut, men BTC ligger fortsatt rundt 82 000 dollar, noe som betyr at det fortsatt er omtrent 37 % oppside til dette målet. Analytikerne satser på fremtiden, de sier ikke at bullmarkedet allerede er her.
Strategy har 84 825 BTC, som virkelig er et gigantisk bitcoin-lager. Men MSTR er ikke spot, aksjekursen påvirkes også av finansieringskostnader, utvanning fra emisjoner og verdsettelsespremier. Det som er enda mer pinlig, er at de nye MSCI-reglene kan føre til at den fjernes fra enkelte indekser, med en passiv investeringsstørrelse på rundt 2,8 milliarder dollar. Den endelige listen offentliggjøres først 11. november.
Cantors oppjustering av kursmålet beviser bare at noen er villige til å satse på at BTC fortsetter å stige, det kan ikke tas som bevis på at ny kapital kommer inn i markedet. For at MSTR skal slå BTC, må ikke bare kryptoprisen stige, men de må også opprettholde verdsettelsespremien. Hvis BTC virkelig skyter i været til 112 000 dollar, kan dette målet virke konservativt; men hvis indekskapital trekker seg ut og premien fortsetter å krympe, kan det hende at selv om BTC stiger, følger ikke MSTR med.· Fidelitys funn har strukturell betydning — korrelasjonen mellom BTC og reell avkastning har snudd fra negativ til positiv, noe som antyder at prisingslogikken kan være i ferd med å skifte fra "risikoaktivum" til "gjeldsdevalueringshedge". Hvis denne endringen fortsetter, vil BTCs nedside bli begrenset på et mer grunnleggende nivå.
· Viktig område: 78 000 er et nøkkellikviditetsnivå påpekt av Glassnode, 78 000 er også området for 21/50 ukers EMA, og utgjør en dypere strukturell forsvarslinje.
· Signaler på høyresiden: Må vente på at Wash sin tale materialiserer seg + prisvolum må gjenerobre $83,644 (20 dagers SMA) + ETF-midler må fortsette å ha netto innstrømning. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
Hendelseskontraktsinntekter på 156 millioner dollar, for første gang over aksjehandelens 129 millioner.
▪️ Totale inntekter i andre kvartal på 1,31 milliarder dollar, opp 32 % år-over-år
▪️ Handelsinntekter på 776 millioner dollar, opp 44 % år-over-år
▪️ Hendelseskontraktsinntekter på 156 millioner dollar, opp mer enn 10 ganger år-over-år
▪️ Inntekter første halvår på 2,375 milliarder dollar, opp 23,96 % år-over-år, nettofortjeneste på 919 millioner dollar
▪️ 15.10 stengte på 103,99 dollar, opp 2,88 % på en dag, ned 7,56 % siden oktober
▪️ En megler opprettholdt kjøpsanbefaling 13.10 med kursmål på 134 dollar
Uenigheten handler ikke om hvor rask veksten er, men hvilken type kontrakter som ligger i begrepet «handelsvirksomhet».
Inntekter fra aksjer og opsjoner kommer fra eksisterende kunders omsetning, mens hendelseskontrakter kommer fra en ny kategori. Sistnevnte er i startfasen med lav basis, så en ti ganger økning år-over-år er ikke vanskelig; førstnevnte er stor i omfang med lavere vekst. Når man ser på begge samlet, er veksten 44 %, men når man deler opp, er det den nye kategorien som kompenserer for den gamle kategorienes lavere vekst.
Retningen er å avvente — hendelseskontraktsinntekter må ikke falle to kvartaler på rad for å kunne overta; basiseffekten er ikke over med bare ett kvartal.$SUI Jeg legger til et par setninger om Alibaba Cloud. I morges sa jeg at den bare lå på trending og spilte død, nå ser jeg kjernen — Alibaba Cloud kobler seg til Sui Agent Payments, AI-agenter betaler USDC automatisk per gang, alt avregnes på Sui. Det høres solid ut, men min første reaksjon er: slik infrastrukturintegrasjon gir ikke rask rikdom, det er noe som modnes over tre måneder. Nå har den steget litt over 5 % på 24 timer, volumet? Det er fortsatt det samme døde mønsteret. Det som virkelig er verdifullt, er at narrativet har flyttet seg fra "offentlig kjede" til "AI-betaling i praksis", men de som handler på markedet bryr seg ikke om dette. Ikke sats på en stor nyhet for å få en enkelt oppgangsdag. $SUI $CT er for øyeblikket i en fase med verdsettelsesfordøyelse etter en positiv nyhetsutløsning. Den kortsiktige utviklingen avhenger av effektiviteten til støtten på 0,35 dollar, mens den mellomlangsiktige påvirkes av to hovedvariabler: låsekalenderen og protokollinntektene.
Kort sikt (1-2 uker): Nøkkelstøtten ligger på 0,36–0,37 dollar, og det første motstanden er rundt 0,42–0,43 dollar. Hvis 0,35 dollar brytes med økt volum, kan prisen fortsette å falle til lavere støttenivåer. På oversiden er 0,63 dollar et sterkt tilbudsområde dannet av historiske topper, og det kreves volum for å bryte over 0,65 dollar for å åpne opp rommet mellom 0,70–0,75 dollar; ellers vil oppgangen mest være en teknisk korreksjon.
Mellomlangsiktig risiko: Teamets 22 % + investorers 28 % låsekalender er ennå ikke offentliggjort, noe som er den største usikkerheten som henger over hodet. Hvis kalenderen publiseres tidligere enn forventet, vil dagens kjøpspress møte press for å støtte fremtidige beholdninger. Protokollens TVL er på 1,2 milliarder dollar, men 30-dagers gebyrer er rundt 2 millioner dollar, og inntektene er kun omtrent 40 000 dollar. CT-innehavere kan ikke direkte dele protokollens fortjeneste, og verdsettelsen mangler en kontantstrømsforankring.
Sammenfattende vurdering: På kort sikt forventes en konsolidering i området 0,35–0,43 dollar, og retningen vil sannsynligvis utløses av låsemeldinger eller BTC-markedets utvikling. Den nye myntens beholdningsstruktur er ustabil, med ekstreme svingninger, og det anbefales ikke å satse tungt på én enkelt retning.Tesla har virkelig gått hardt ut denne gangen, det er faktisk den første flygende bilen som kan nås for øyeblikket, uten tvil er denne Teslaen definitivt over forventningene.
Når det gjelder Teslas aksjer:
Kort sikt: Etter lanseringen steg aksjen i forkant av det amerikanske markedet med nesten 5 %, men falt tilbake til 1 %~1,5 % etter åpning, og aksjekursen svingte rundt 368 dollar; dagen før stengte den på 362,44 dollar, ned 1,29 %. Stemningen var høy, men det ble ikke til en vedvarende oppgang.
Institusjonelle meningsforskjeller:
· Forsiktige: Gene Munster sier at den "ikke har kommersiell verdi"; Gary Black anslår at selv med et årlig salg på 3000 biler og 100 000 dollar i fortjeneste per bil, vil det bare bidra med omtrent 0,06 dollar per aksje, noe som er nesten ubetydelig sammenlignet med forventet EPS på 5,40 dollar i 2029. JPMorgan opprettholder "nøytral".
· Optimistiske: Dan Ives og andre mener at den virkelige betydningen er å styrke forventningene om integrasjon mellom Tesla og SpaceX, og til og med utløse spekulasjoner om en fusjon, noe som er en katalysator for verdsettelsen.
Mellomlang og lang sikt: Kjernen i konflikten ligger ikke i denne bilen.
Tesla har falt omtrent 18 % hittil i år, og ligger nederst blant "de syv store" med en P/E på rundt 187 ganger. Verdsettelsen satser på FSD, Robotaxi og Optimus-roboten, ikke en begrenset sportsbil som selges i noen tusen eksemplarer årlig og først kommer i produksjon i 2028. Kvartalsrapporten for Q3 den 21. oktober er det viktige tidspunktet for å teste kjernedriften og samsvaret med verdsettelsen.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 I denne sesongens Tesla-leveranser er det en differanse som er verdt å regne separat: leveransene oversteg produksjonen med 22 141 biler.
Offisielt ble det rapportert en produksjon på 464 391 biler og leveranser på 486 532 biler i tredje kvartal. At leveransene er høyere enn produksjonen kan involvere tidligere lager og biler under transport, og kan ikke fullt ut forklares som bidrag fra ny produksjonskapasitet denne sesongen. Sett fra en positiv vinkel hjelper det å få allerede produserte biler ut til kundene med å frigjøre tidligere bundet kapital.
Men hvilke betingelser som gjelder for denne kapitalfrigjøringen, vil regnskapet etter USAs børsstenging 21. oktober klargjøre. Hvis det hovedsakelig skyldes større prisavslag eller finansieringsfordeler, kommer kontantene inn, men fortjenesten per bil forbedres ikke nødvendigvis; hvis prisene er relativt stabile og kostnadene synker, er kvaliteten på leveranseveksten høyere. Disse to situasjonene har svært ulik betydning for aksjonærene.
Derfor haster jeg ikke med å godkjenne at leveransene over forventning direkte bekrefter en inntjeningsbedring. Samtidig som man observerer lagerendringer, må man også sammenligne priser og kostnader i bilvirksomheten for å se hvor mye fortjeneste de leverte bilene faktisk gir.
Etter at Roadster-lanseringen har hevet markedssentimentet, er dette spørsmålet faktisk lettere å overse. Sportsbil-demonstrasjonen kan skape forventninger til fremtiden, men fortjenesten knyttet til daglig salg må avregnes kvartalsvis. Hvis det til slutt bare er pene salgstall, og kontantstrømforbedringen hovedsakelig kommer fra lagerfrigjøring, vil jeg være litt skeptisk og vente på neste kvartals ordre- og resultatrapport.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Den mest lovende endringen i Netflixs annonsevirksomhet er at annonsørene endelig kan bruke de innkjøpsverktøyene de er vant til for å bruke pengene sine.
Da selskapet avsluttet forhåndssalget av annonser i USA i august, sa de at forpliktet annonsevolum nesten hadde doblet seg. En mer konkret utvikling er at annonsører nå kan handle med Netflix via eksisterende kjøpsplattformer som Google, Amazon, Yahoo og The Trade Desk, og at pausereklamer også er tilgjengelig for programmatiske kjøp. Med én mindre innkjøpsbarriere øker sjansen for at budsjettet kommer inn.
Dette er mer interessant enn bare å putte flere annonser inn i videoene. For annonsørene har godkjenning av budsjett, kampanjeadministrasjon og effektkontroll alle kostnader; hvis man må etablere en helt ny prosess for å kjøpe Netflix-annonser, vil ikke engang det beste innholdet nødvendigvis få budsjett. Nå blir disse leddene koblet sammen.
Men forhåndsforpliktelsene må gjennom faktisk annonsering før de kan bli inntekter i regnskapet. Plattformen er villig til å offentliggjøre kontraktsresultater, og investorer bør fortsette å stille spørsmål om oppfyllelsen. Hvis abonnementsveksten avtar, hvor stort er egentlig gapet som annonseinntektene må fylle?
Grunnen til at jeg har tro på denne virksomheten, er at den begynner å bli enklere å kjøpe. I neste kvartalsrapport, hvis annonseinntektene øker raskere, men totalinntektene fortsatt er svake, må man fortsette å dele opp abonnementsvirksomheten. Man kan ikke automatisk overse selskapets generelle problemer bare fordi en ny virksomhet vokser raskt.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Neste SpaceX-rapport vil jeg først se på hvor mye hver Starlink-bruker bidrar med, og deretter på antall rakettoppskytinger.
I den offisielle rapporten for andre kvartal er det en ikke så iøynefallende sammenligning: Antall Starlink-brukere har doblet seg til 12 millioner år-over-år, men gjennomsnittlig månedlig inntekt per bruker har falt fra 85 dollar til 66 dollar. Inntektene fra tilkoblingstjenester vokser fortsatt med 66 %, og driftsresultatet øker også. Dette viser at det å utvide brukerbasen faktisk kan være lønnsomt, men inntektsnivået for nye brukere og gamle brukere er ikke nødvendigvis det samme.
Å gå inn i flere markeder og dekke flere forbrukernivåer gjør naturligvis at antall brukere ser bedre ut; om man kan opprettholde samme lønnsomhet fremover, avhenger av abonnementstruktur og bidrag fra bedriftskunder. Å bare multiplisere antall brukere med en optimistisk pris per enhet kan lett føre til en verdsettelse som frister.
Det må også påpekes at den første "fullstendige kvartalsrapporten" etter børsnoteringen refererer til tredje kvartal, og man kan ikke si at selskapet aldri har offentliggjort rapporter før. Resultatene for andre kvartal er allerede publisert og kan brukes til sammenligning.
Mine forventninger til denne rapporten er konkrete: Om Starlinks vekst kan fortsette å støtte konsernets investeringer, og hvor mye kontanter AI-virksomheten har brukt på ekspansjon. Begge deler må være tydelig forklart for at aksjonærene skal forstå hva slags virksomhet de har kjøpt seg inn i. Teknologiske fremskritt kan være lovende, men økonomisk sett bør man ikke blande alle virksomheter sammen og bare gi en pris basert på "Musk-økosystemet".
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Det mest ubehagelige med denne PPI-en er at når energien fjernes, forsvinner ikke prisøkningen.
USAs PPI steg med 1,3 % måned over måned i september, og energi bidro selvsagt mye. Men en annen BLS-måling er enda mer verdt å se på: Når man ekskluderer mat, energi og handelstjenester, steg prisene fortsatt med 0,5 % måned over måned, høyere enn 0,3 % i august. Å forklare denne inflasjonen med «det er alt oljeprisen sin skyld» er allerede litt anstrengt.
For Federal Reserve er det to helt forskjellige situasjoner å håndtere. Hvis oljeprisen plutselig skyter i været, kan man observere om sjokket avtar; hvis ikke-energi-prisene også akselererer, må man bekymre seg for at bedrifter begynner å overføre kostnadene videre, og at prisøkningen sprer seg videre. Denne vurderingen krever ytterligere data for å bekreftes, man kan ikke erklære en ny runde med rentehevinger basert på en enkelt månedsrapport.
Markedet vil alltid gjerne se dårlige data som et midlertidig avbrekk, og tenker at hvis man bare holder ut litt til, vil billig kapital komme tilbake. Jeg er litt urolig for denne optimismen. Det er fortsatt usikkert om det blir flere rentehevinger i år, men rentene som ikke faller raskt nok vil i seg selv endre finansieringskostnader og verdsettelse av eiendeler.
For BTC, hvis høye renter varer noen måneder til, vil hvor mye risiko kapitalen er villig til å ta også endre seg. Jeg vil først observere om denne prisøkningen, ekskludert mat, energi og handelstjenester, kan falle tilbake.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Kan masseproduksjon av #HBM4 drive SK Hynix til å oppnå nye rekordresultater? $BTC I går kveld da prisen dykket til $80,000, ble nok mange investorer litt sjokkerte. Det er tydelig at dette er et resultat av kombinasjonen av høyere amerikansk inflasjon, svakere asiatiske markeder og redusert risikovilje. Men ifølge A Jian er den viktigste informasjonen i denne bevegelsen at markedet på kort tid har gjennomført en posisjonsomrokering; da prisen falt, ble long-posisjoner tvunget til å selge, og under oppgangen kan short-posisjoner begynne å dekke seg inn igjen. Prisen ser ut til å ha hoppet tilbake fra rundt 80 000 dollar, men aktørene har allerede byttet plass.
Derfor ser dagens prisnivå ikke ut som et resultat av en opprydding som nødvendigvis fører til økning, men mer som en teknisk korreksjon etter avvikling av giring, hvor spot-etterspørselen ikke har kommet tilbake fullt ut. En reell trendvending bør samtidig vise økt spot-handel, at prisen stabiliserer seg over $82,600, og at ETF-strømmen ikke lenger forverres.
I tillegg, selv om denne avviklingen var stor, betyr det ikke at salgspresset er over. Noen long-posisjoner er bare lukket, mens de gjenværende spot-eierne kanskje fortsatt venter på bedre priser for å selge. A Jian anbefaler ikke å bruke "det har allerede falt" som en grunn til å øke posisjonen. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Tesla vil sannsynligvis overgå forventningene i denne kvartalsrapporten. Leveransene har allerede overgått betydelig, med 486 500 biler, mye høyere enn analytikernes forventning på 462 000, og inntektsgrunnlaget er mer solid.
To kvartaler på rad med lagerreduksjon, kostnadspresset kan være mindre enn antatt. I tillegg, etter et stort miss i Q2, har markedet allerede justert forventningene for denne kvartalen veldig lavt, så det er lettere å overgå. FSD-abonnementer vokser også kontinuerlig, og programvare har høy bruttofortjeneste, noe som kan støtte bunnlinjen. Selv om energideployeringen ikke nådde målet, ser det totalt sett ut til at lave forventninger + høy leveranse gir en god sjanse for å overgå forventningene. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 【Kryptosirkelen manus】
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Inflasjonen i USA denne gangen er litt skremmende
CPI steg til 3,7%
PPI gikk direkte opp til 6,3%
Begge overgikk markedets forventninger
Nå har Federal Reserve igjen hodepine
Tidligere var arbeidsmarkedstallene svake
Folk håpet fortsatt på rentekutt for å redde markedet
Men inflasjonen slo tilbake med et slag
Nå er det slik
Økonomisk vekst har press
Prisene stiger fortsatt
Er ikke dette akkurat den stagflasjerisikoen markedet frykter mest?
Det som er enda mer problematisk
Er at denne runden med inflasjon i stor grad kommer fra energi
Når oljeprisen stiger
Stiger transportkostnadene også
Bedriftenes kostnader øker
Til slutt er det forbrukerne som betaler
Men jeg synes det er en detalj verdt å merke seg
Dataene ser så dårlige ut
Men markedet har ikke tatt renteforhøyelse i oktober som en selvfølge
Hva betyr det?
Dårlige data betyr ikke nødvendigvis at markedet må falle
Fordi markedshandel handler aldri bare om data
Men også forventninger og kapital
Det samme gjelder for Bitcoin
Jo høyere inflasjon
Jo vanskeligere er det for Federal Reserve å pumpe penger inn
Likviditetsforventningene blir lettere presset ned
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Klokken fem på ettermiddagen skjøt $TSLAB opp til 382,69, 5,5 % høyere enn før presentasjonen.
Jeg innrømmer, jeg ble fristet da.
Flyvende biler, Tesla på kjeden, historien gikk så glatt at man ikke ville stille det andre spørsmålet — hvem har prisfastsettelsesmakten.
Tre og en halv time senere, 365.
Det amerikanske aksjemarkedet åpnet. Bare det.
Jeg fulgte de timelige lysene som falt, og forsto: Den 382,69 på dagtid var ikke Teslas egen oppgang, det var oss som ropte den opp.
Når det amerikanske markedet åpnet, var regnskapet gjort opp. Ikke en krone igjen.
Så ikke skyld på Musks bil — om bilen ikke fungerer, har det ingenting med disse 5,5 % å gjøre.
Det som ble avslørt, var at «kryptomiljøet kan selv sette prisen på Tesla».
Leksjonen i kveld kostet 5,5 %.
Hva med deg, fulgte du opp prisen på ettermiddagen? $TSLA #Hvorfor er den første runden med oppgang etter et kraftig fall mest sannsynlig å føre til tap? BTC nåværende økning +1,85%
I en kraftig nedgangsfase er markedet generelt preget av frykt, og risikoforståelsen er klar. Men når prisen først stiger, sprer FOMO-følelsen seg raskt. De som har stått utenfor markedet, skynder seg inn for å ta igjen, og tradere som opprinnelig planla å redusere posisjonene sine, begynner på grunn av ankringseffekten å forestille seg en ny runde med oppgang. Denne oppgangen skyldes i stor grad at shortposisjoner lukkes, ikke nødvendigvis at langsiktige midler strømmer tilbake, og varigheten er usikker.
Mer enn oppgangens størrelse, er det tre ting som er verdt å observere: om ETF kan opprettholde kontinuerlig netto innstrømning, om volumet i spotmarkedet øker samtidig med oppgangen, og om prisen kan holde seg over viktige nivåer og tåle en eventuell tilbakegang. Hvis disse tre ikke forbedres, er en enkelt positiv lysestake ikke nok til å endre den opprinnelige vurderingen. Hvis markedet viser motstandskraft mot negative nyheter, støttes tilbakegangen godt, og kapitalen fortsetter å strømme inn, vil synspunktene også justeres dynamisk. Jeg vil ikke låse meg til en fast bullish eller bearish posisjon.
Du kan spørre deg selv: Er din nåværende vurdering støttet av kapitalstrømmer, eller er den vekket av markedssentiment? Når volumet bryter gjennom viktige motstandsnivåer, gjelder ikke denne observasjonslogikken lenger.
$BTC $ETH $SOL Fanget en interessant storposisjon som i går kveld gikk 1x long på $ZK på HL med en posisjon på omtrent 1,2 millioner dollar, og kontoen har fortsatt omtrent 2 millioner USDC liggende
Timing er veldig passende, samme morgen postet V God gratulasjoner til ZKsync Airbender-teamet og sa at "hastighetskampen" for zkEVM er over, og neste fokus er sikkerhet
Denne kontoen er sannsynligvis den største $ZK long-posisjonen på HL, men med bare 1x giring. Snarere enn spekulasjon, virker det som en stor kapital spot-posisjon, verdt å undersøke logikken bak oppbyggingen
En annen tilknyttet konto bygde opp omtrent 1,3 millioner dollar i $ZK spot rundt 0,01 i begynnelsen av juli, med nåværende urealiserte gevinster på over 500 000 (70%+)
$ZK har doblet seg omtrent de siste 30 dagene, og oppmerksomheten øker. Denne bølgen er hovedsakelig drevet av store aktører, verdt å følge med på$BTC $ETH $SOL
Uttalelser fra Federal Reserve-tjenestemenn har blitt konkretisert, og forventningen om at renten forblir uendret i oktober er styrket, noe som gir en noe undertrykkende makroøkonomisk stemning i kryptomarkedet.
Kort sagt, ingen rentenedsettelse = markedets kapitalkostnader forblir høye. Avkastningen på amerikanske statsobligasjoner sitter fast på et 20-års høyt nivå, og kapital foretrekker å holde obligasjoner for stabil renteinntekt, og vil ikke lett strømme i stort antall inn i risikable eiendeler som BTC. Teknologisektoren på det amerikanske aksjemarkedet har allerede fått press, og nedgangen i AI-relaterte aksjer vil også trekke ned kjøpsinteressen for AI-relaterte kryptovalutaer.
På den annen side bekrefter denne uttalelsen bare at renten ikke økes, uten å gi et mer aggressivt signal, og vil ikke direkte utløse et stort fall. Markedets forventninger er allerede priset inn, så det vil ikke oppstå ekstrem panikk på kort sikt.
Når det gjelder stemningen, vil kapital bli mer konservativ, det blir vanskelig for Bitcoin å oppleve en kontinuerlig kraftig oppgang, spekulasjoner i altcoins vil avta, og kapital vil heller samle seg rundt BTC som en sikring, noe som øker risikoen for salgspress på høyt prisede temamynter.
Observasjonspunkt: Følg nøye med på svingningene i amerikanske statsobligasjonsrenter; hvis avkastningen fortsetter å stige, vil presset på risikable eiendeler øke igjen. 2. Hvorfor man ikke kan følge blindt med på bullmarkedet nå
- Spotkjøpene er ikke solide nok, bruddet rundt 87 000 mislyktes, markedet sitter fast i en svingning mellom 80 000 og 87 000.
- Makrodata og forventninger til Federal Reserve påvirker stemningen direkte, finansieringsrenten er ikke ekstrem, men derivatets giring kan når som helst bli vasket ut.
- Et effektivt brudd over 87k og stabilitet der regnes som åpning for videre oppgang; fall under 80 000 uten å komme tilbake vil tydelig svekke bullstrukturen.
- En dypere grense mellom bull og bear kan refereres til kortsiktige innehaveres realiserte pris på ca. 74 600; faller prisen under dette må trenden revurderes.
3. Hvordan dele opp miljøet for nåværende operasjoner
- Bull-betingelser: pris stabil over 82 000, volumøkning og tilbakegang til 85 000–87 000, ETF-tilbakeflyt, finansieringsrente uten overdreven overbelastning.
- Svekkelsesbetingelser: daglig sluttkurs under 80 000, spesielt hvis det er en nålspiss som ikke hentes tilbake; tap av 80 000 ser mot 77 500 og 74 600.
- Bekreftet reversering og akselerasjon: daglig effektivt brudd over 87k, da kan man snakke om å utfordre tidligere topp og over 90 000.
- Nå er det ikke en ensidig jevn trend, mer som en bullmarkedskorreksjon og makroventevindu, egnet for å observere reaksjoner på nøkkelnivåer, ikke for å tolke "bullmarked" som daglig oppgang.
4. Direkte påminnelse for kortsiktige tradere
Høy giring i området 80 000–87 000 er lett å bli tatt ut av med nålestikk opp og ned. Del posisjonen i lag ved 80 000, 77 500 og 87 000, ikke jag etter brudd, se på gyldigheten først når nålestikket hentes tilbake. Nåværende trendvurdering: bull-svingning, kortsiktig nøytral til bull, forsvar under 80 000.Nåværende CME-rente-futuresprising viser at sannsynligheten for renteheving på Federal Reserves oktober-møte har falt til 17 %, noe som betyr at markedets hovedforventning er at renten sannsynligvis vil forbli uendret i oktober.
Selv om tidligere CPI- og PPI-data begge overgikk forventningene og inflasjonen viser seg å være seig, vurderer markedet at en enkelt måneds inflasjonsoppgang ikke er nok til å få Federal Reserve til å heve renten umiddelbart. På den ene siden har langrentene på amerikanske statsobligasjoner steget, og finansielle betingelser har blitt strammet passivt, noe som allerede har hatt en effekt tilsvarende en renteheving.
Men det er viktig å merke seg: 17 % er ikke null, og muligheten for renteheving er ikke helt utelukket. Denne sannsynligheten reflekterer markedets forventning basert på handel, og kan endres når som helst med inflasjons- og sysselsettingsdata. Hvis kjerneinflasjonen stiger igjen, vil sannsynligheten for renteheving raskt øke.
Overført til kryptomarkedet: dette er en kortsiktig marginal positiv faktor. Lavere forventninger om renteheving betyr redusert risiko for ytterligere renteøkninger, noe som lindrer presset på rente-frie, høy-beta-aktiva som BTC og ETH. Men dette er bare en risikoreduksjon, ikke en umiddelbar start på en lettelsesfase; renten forblir høy, og det er vanskelig å få en ensidig stor oppgang, sannsynligvis blir det en konsoliderings- og reparasjonsfase.
Markedet må skille: at det ikke blir renteheving i oktober betyr ikke at det ikke kan bli det senere. Markedet utsetter nå forventningene om renteheving, ikke priser inn en rentelette. Fokus bør være på sannsynligheten for endringer i desember-møtet.
Viktige fremtidige indikatorer: ikke-jordbruks sysselsetting, neste runde inflasjonsdata, og hawk- eller dove-uttalelser fra Federal Reserve-tjenestemenn. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Nylig har den globale teknologisektoren falt kraftig, $SNDK SanDisk har falt til rundt 1280 dollar, ned fra over 1900 dollar, nesten 600 dollar i nedgang. Min SanDisk long-posisjon sitter fast på det svært vanskelige nivået 1600 dollar. Jeg har analysert nøye og funnet ut at denne nedgangen i SanDisk hovedsakelig skyldes tre samvirkende faktorer.
Først, amerikanske inflasjonsdata er høyere enn forventet, markedet frykter at rentene vil forbli høye, noe som undertrykker høyt verdsatte teknologiselskaper; for det andre, Kinas fremgang innen lagringsteknologi skaper bekymring for fremtidig konkurranse, og hele halvledersektoren er under press; for det tredje, SanDisk har hatt en stor oppgang tidligere, og kapital begynner å realisere gevinst, markedet revurderer også AI-lagring.
Nå er området rundt 1325 dollar et kortsiktig nivå å følge med på, hvis det brytes, må man være forsiktig med ytterligere nedgang; en oppgang vil først møte motstand ved 1380–1400 dollar, deretter over 1450 dollar. Det må understrekes at støttenivået ikke garanterer at det ikke faller, og en oppgang betyr ikke nødvendigvis en trendvending.
Videre er det viktig å følge med på om halvledersektoren kan stoppe nedgangen, samt SanDisks resultat og fremtidsutsikter som presenteres i kvartalsrapporten 29. oktober. Min vurdering er å først se om markedet kan stabilisere seg, og deretter vurdere om oppgangen har varighet, ikke anta at bunnen er nådd bare fordi det har falt mye. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？