Non fissarti più sulle singole azioni, c'è il rischio di recessione macroeconomica, i grandi capitali stanno vendendo freneticamente e scappando Ora il mercato teme meno la Fed e più un rallentamento brusco dell'economia americana, con i grandi capitali che si ritirano in anticipo per cercare rifugio. 1. Un grande scoppio economico può avvenire in qualsiasi momento. L'inflazione in calo ha fatto sì che non si tema più il rialzo dei tassi, ma i dati al dettaglio sono troppo deludenti, e tutti temono che l'economia si fermi bruscamente. Questa settimana il mercato è tutto concentrato a vedere se ci sarà davvero una recessione. 2. Le azioni tecnologiche sono le più vulnerabili. Non appena l'economia peggiora, le azioni tecnologiche, come asset ad alto rischio, sono le prime a risentirne. Quando il contesto si raffredda, gli istituzionali vendono istintivamente per cercare rifugio. 3. Gli indicatori chiave rivelano le mosse dei grandi investitori. Oggi il coefficiente Beta alto dello S&P 500 è sceso direttamente da 1,73 a 1,69. Questo indica che i capitali stanno vendendo freneticamente azioni ad alto rischio e si stanno concentrando sull'acquisto di asset di alta qualità e resistenti alle cadute. Non affrettarti a comprare a basso prezzo, continua a monitorare questo rapporto. Finché l'indicatore continua a scendere, significa che il panico da recessione si sta diffondendo e gli asset di alta qualità resistono meglio. Solo quando rimbalzerà, vorrà dire che i capitali sono pronti a rischiare di nuovo. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧

Il profitto è crollato del 40% e continua a bruciare soldi, Xiaomi $XIAOMI riuscirà ancora a salire? Con l'ultimo bilancio, i dati di Xiaomi sono un po' difficili da sostenere. Il fatturato totale di 108,9 miliardi è leggermente calato, considerato un aggiustamento tecnico, ma l'utile netto è crollato del 42,6%, rimanendo solo a 6,22 miliardi. È come se in un trimestre l'utile fosse stato dimezzato, e sembra stia per entrare in una spirale di morte. Analizzando attentamente questo bilancio, Xiaomi è impantanata in tre problemi: 1. Il core business degli smartphone sta perdendo molto. Nel secondo trimestre le spedizioni di smartphone sono calate del 26%, e il margine lordo è sceso dall'11,5% all'8,5%. A peggiorare la situazione, la carenza e l'aumento dei prezzi dei chip di memoria non hanno soluzione a breve termine, bloccando direttamente i profitti. 2. Il nuovo business è un pozzo senza fondo di soldi bruciati. Anche se sono state consegnate 100.000 auto, il nuovo business complessivamente ha ancora perso 2,6 miliardi, mentre le spese di ricerca e sviluppo sono schizzate a 9,2 miliardi. L'espansione è ampia, ma si tratta solo di attività che non fanno profitti e bruciano soldi. 3. La narrazione di una valutazione elevata è crollata. In passato il mercato dava un prezzo alto perché credeva nelle grandi promesse di Xiaomi per la crescita e l'auto. Ora che il profitto del core business degli smartphone è dimezzato, la nuova storia si basa solo sul gettare soldi. Xiaomi è essenzialmente ancora un'azienda di assemblaggio, senza nuovi punti narrativi. Quando le grandi promesse non si trasformano in soldi veri, il mercato ricalcola tutto. Io, come fan di lunga data di Xiaomi, mantengo un giudizio ribassista a lungo termine, quindi non fate acquisti d'impulso, è meglio vendere subito. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？

Tutti stanno riducendo le posizioni e osservando, cosa significa che il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,3%? Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, gli Stati Uniti ora hanno un debito enorme di quasi 40.000 miliardi, e la mancanza di liquidità li costringe a emettere obbligazioni in modo frenetico. La situazione imbarazzante è che la Federal Reserve non sta assorbendo il debito, i grandi acquirenti esteri stanno riducendo le loro posizioni, persino le infrastrutture AI popolari stanno competendo per i fondi. Il mercato vende molto e compra poco, l'inflazione non si riesce a contenere, quindi si può solo aumentare i tassi di interesse per trovare chi paghi. Un grande deficit porta a un'emissione frenetica di obbligazioni, l'emissione spinge i tassi di interesse verso l'alto, i tassi alti generano interessi enormi, e alla fine il deficit diventa ancora più grande. Finché i tassi di interesse elevati persistono, i costi di finanziamento per le imprese e per l'acquisto di case saliranno alle stelle, e i settori con valutazioni elevate nel mercato azionario USA saranno sicuramente i primi a soffrirne. Oro e Bitcoin sono sotto pressione nel breve termine, ma a lungo termine, una volta che si dubiterà della credibilità del dollaro, diventeranno rifugi sicuri molto ambiti. Le soluzioni per uscire da questa situazione sono o ridurre la spesa, o rischiare di allentare la politica monetaria e abbassare i tassi, la soluzione più sana sarebbe affidarsi all'AI per aumentare la produttività, ma questo è troppo lento. Quindi d'ora in poi non guardate solo alla Federal Reserve, chi sarà disposto a farsi carico di questo enorme debito pubblico? #30年期美债收益率创2007年以来新高

La pressione dell'aumento dei prezzi della memoria unita al calo di Xiaomi fa prevedere un bilancio non molto positivo per il business degli smartphone Xiaomi. Goldman Sachs e altre istituzioni prevedono direttamente un calo del 40% dell'utile netto di Xiaomi nel secondo trimestre. Come fan di Xiaomi, non riesco a sostenere le operazioni di Xiaomi di quest'anno. L'anno scorso la serie Mi ha reso omaggio ad Apple a tutto tondo, dal nome al design, e persino i blogger fan di Xiaomi consigliavano di comprare il Redmi K90PM invece del Mi 17. La serie Mi è addirittura uscita dalla top trenta delle vendite, e di conseguenza la quota di mercato degli smartphone Xiaomi in Cina è scesa al 12%. Inoltre, la carenza di memoria per il consumo continuerà per altri due o tre anni, e l'aumento dei prezzi nella catena di approvvigionamento ha bloccato i profitti di Xiaomi, con un aumento generale dei prezzi qualche tempo fa. L'unico aspetto positivo è che questa situazione difficile si è già verificata una volta nel primo trimestre. Alta intelligenza emotiva: i mercati hanno già prezzato in anticipo le cattive notizie sul bilancio del secondo trimestre. Bassa intelligenza emotiva: siamo già al fondo, quindi qualunque direzione prenderemo sarà verso l'alto. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？

L'80% delle aziende dell'S&P ha superato le aspettative sugli utili, perché non c'è ancora un mercato toro? Ora quasi il 90% delle società americane ha presentato i risultati, la stragrande maggioranza dei profitti e dei ricavi ha superato di gran lunga le aspettative. In teoria il mercato dovrebbe salire molto, ma le grandi istituzioni sono molto caute. Perché tutti avevano già previsto risultati positivi, hanno anticipato comprando le azioni, i buoni risultati sono già stati scontati nel prezzo. Il mercato azionario americano ha ancora due problemi ricorrenti. Primo, il rendimento dei titoli di Stato USA è ancora troppo alto, limitando fortemente lo spazio di crescita del mercato azionario. Secondo, il concetto di AI è stato speculato a lungo, anche se le aziende non guadagnano abbastanza velocemente, i capitali possono rapidamente vendere in massa. La fase di far salire i prezzi raccontando storie è finita, ora bisogna puntare sulla reale capacità di generare profitti. Quando comprate azioni, non guardate solo ai concetti di moda, cercate quelle aziende che riescono davvero a trasformare la tecnologia AI in profitti e flussi di cassa. Finché i risultati non peggiorano, il mercato azionario americano può ancora salire; se i profitti non tengono il passo, i prezzi attuali elevati diventeranno una grande trappola. #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？

Non fissarti solo sull'inflazione americana, il rialzo dei tassi dello yen è il vero protagonista del mercato macroeconomico nei prossimi tempi. Molti amici ultimamente stanno osservando attentamente la Fed, ma in realtà lo yen è la vera bomba a orologeria. Dai dati più recenti sull'inflazione in Giappone, il rialzo dei tassi a settembre è praticamente certo. La vera preoccupazione non è questo singolo rialzo, ma se la Banca del Giappone inizierà una modalità di rialzi consecutivi. Ora che l'inflazione americana si sta raffreddando, i prezzi in Giappone stanno invece accelerando. Se i tassi dello yen aumentano troppo rapidamente causando un rapido restringimento dello spread tra USA e Giappone, i capitali giapponesi all'estero torneranno in massa, drenando la liquidità del mercato in dollari. Ecco perché recentemente USA e Giappone hanno inusualmente collaborato per intervenire sul cambio; gli Stati Uniti non possono permettere che il Giappone crolli, ma non vogliono nemmeno che i tassi giapponesi crescano troppo velocemente. Ora bisogna monitorare attentamente i livelli chiave di 160 e 162. Se il cambio supera nuovamente 162, è molto probabile che il Giappone sarà costretto a rialzi consecutivi; se invece si mantiene sotto 160, si potrà respirare un po'. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约

L'entusiasmo dei consumatori e i prezzi stanno entrambi rallentando, il che riduce notevolmente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre. Ma non essere troppo ottimista, finché i prezzi dell'energia non rimbalzano, l'incubo di stagnazione economica e inflazione galoppante tornerà subito. Stasera il mercato azionario americano festeggerà le buone notizie o temerà la recessione, lo scopriremo presto. Gli ultimi dati sulle vendite al dettaglio sono un po' deludenti, indicando che gli americani stanno effettivamente spendendo meno e l'economia rallenta sempre di più. Apparentemente il dollaro è sceso e l'oro è salito, il mercato sembra aver tirato un sospiro di sollievo, ma dietro c'è un grosso rischio di spegnimento economico. Al momento si riesce a coprire la crisi solo grazie ai prezzi bassi dell'energia. Se dovessero verificarsi problemi in Medio Oriente che facessero schizzare il prezzo del petrolio, lo scenario più preoccupante di stagflazione si materializzerebbe immediatamente, con mercati azionari, obbligazionari e valutari che potrebbero crollare insieme in qualsiasi momento. Attualmente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa al 28,8%, ma finché non scende sotto la soglia di sicurezza del 25%, l'allarme rimane attivo. Per eliminare completamente l'idea di un aumento dei tassi, bisognerà vedere i dati futuri e se i prezzi del petrolio concederanno tregua. L'andamento di stasera sarà un indicatore chiave: vedremo se i grandi investitori intendono spendere per fermare l'aumento dei tassi o se preferiscono uscire in anticipo per prevenire una recessione. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大

Coprire completamente il nome della varietà e il periodo di tempo, anche i trader più esperti non riuscirebbero a distinguere se si tratta di un grafico a 5 minuti o giornaliero. Guardare quale periodo non è affatto la chiave per fare soldi; l'importante è capire la quantificazione e la lotta dei capitali, e scegliere il periodo più adatto a sé. 1. Le candele di tutti i periodi sono identiche? La maggior parte delle operazioni nei mercati finanziari moderni è eseguita da programmi quantitativi. Dalle battaglie ad alta frequenza di 5 secondi fino alla costruzione di posizioni mensili, molti algoritmi prendono decisioni basate su probabilità matematiche e rapporto rischio/ricompensa. Tutti i livelli di trend ripetono quattro fasi: rottura, canale stretto, canale largo e zona di oscillazione. Indipendentemente dal grafico che guardi, le candele sono essenzialmente le tracce della lotta dei capitali, con logiche e modelli completamente coerenti. 2. Per negoziare diversi asset bisogna abbinare periodi diversi La scelta del periodo dipende innanzitutto dalle caratteristiche dell'asset che stai negoziando. Asset come le azioni USA sono fortemente influenzate dai report trimestrali, dai cicli macroeconomici e dai cambiamenti dei tassi d'interesse; la formazione di trend richiede tempo, quindi i grafici giornalieri e settimanali sono spesso più adatti. Nel mercato forex e delle criptovalute, molti capitali sono impegnati in battaglie intense intraday; i segnali di entrata e uscita su periodi brevi sono più evidenti. Più è liquido l'asset, sia che si tratti di 5 secondi o 1 ora, ci sono molti algoritmi istituzionali che si sfidano; comprendere il comportamento del prezzo permette di trovare opportunità. 3. La trappola più comune per i principianti è la scelta errata del periodo Molti principianti amano dividere lo schermo in sette-otto finestre, osservando contemporaneamente grafici a 1, 5, 15 minuti o addirittura giornalieri; questo non porta più profitti, ma crea un enorme disturbo nei segnali. Più fatale del multi-schermo è cambiare arbitrariamente il periodo per consolarsi. Molti trovano una ragione per entrare sul grafico a 5 minuti, aprono la posizione e, con un profitto flottante, esitano a uscire; quando il trend si rompe e sarebbe il momento di stop loss, passano al grafico a 1 ora e sostengono che si tratta solo di una piccola correzione su un timeframe più grande, nemmeno una candela ribassista. Questo comportamento di usare un periodo più ampio per giustificare perdite a breve termine è spesso l'inizio di un blow-up. 4. Allenare la capacità di associare più periodi, mantenendo il proprio periodo principale Un trader veramente qualificato non ha bisogno di aprire decine di finestre, ma possiede la capacità di associare più periodi. Quando guardi un grafico a 5 minuti, nella tua mente puoi automaticamente ricostruire la struttura di un periodo più ampio. Le oscillazioni complesse e ripetute a 5 minuti possono essere una semplice correzione a favore del trend su un grafico a 2 ore; mentre alcune grandi candele ribassiste sul giornaliero possono rappresentare un ampio canale discendente su un grafico a 1 ora. Fare trading non richiede di cambiare frequentemente periodo. I principianti devono solo scegliere un periodo principale adatto al loro ritmo e personalità, comprendere a fondo il comportamento del prezzo in quel periodo e questo sarà sufficiente per affermarsi sul mercato. #交易之声：你的经验值得被听到

Il mercato crede ancora che la memoria sarà sempre scarsa? Se la memoria sia effettivamente scarsa o meno non è importante, l'attuale valutazione non può essere falsificata, finché qualcuno ci crede, ci sarà chi continuerà a pagare. Le azioni dei chip coreani sono rimbalzate di oltre il 22% in dieci giorni, il che significa che la logica della scarsità di memoria è stata nuovamente riconosciuta dai capitali. Dopo i risultati del secondo trimestre, una parte della sopravvalutazione è stata digerita con una vendita, e i risultati dei grandi colossi dell'AI hanno dimostrato che la narrazione sull'AI non è affatto crollata. Finché qualcuno crede in questa storia, ci sarà chi è disposto a pagare, e il prezzo delle azioni naturalmente continuerà a salire vertiginosamente. In realtà, non è importante se la memoria sarà davvero sempre scarsa. Non siamo ancora al punto in cui la storia non può più essere raccontata; la vera prova per questa storia arriverà quando la valutazione tornerà ai massimi storici. Fino ad allora, finché qualcuno crede, il rimbalzo delle azioni dei chip non è ancora finito. #闪迪投资者日后，长期目标成焦点

Il PPI di luglio è complessivamente inferiore alle aspettative, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono crollati collettivamente, e il forte rialzo pre-mercato delle azioni USA indica che la pressione a breve termine si sta allentando. Questi dati dal lato della produzione sono piuttosto solidi, il tasso mensile core si è stabilizzato allo 0,2%, e combinato con i dati sull'inflazione di ieri sera, significa che la pressione inflazionistica su imprese e consumatori si sta attenuando contemporaneamente. Dal punto di vista del mercato, i rendimenti dei titoli di Stato USA a breve, medio e lungo termine sono crollati insieme, il rendimento a 1 anno è sceso dello 0,75%, e le azioni USA pre-mercato sono salite vertiginosamente. Lo spazio di respiro per i capitali si è ampliato, alleviando notevolmente la sensazione di soffocamento causata dai tassi elevati. Ma non è ancora il momento di stappare lo champagne. Sebbene la probabilità di un aumento dei tassi a settembre indicata dai tassi swap sia scesa al 32,1%, finché non scende sotto la soglia di sicurezza del 30%, l'allarme non può considerarsi completamente rimosso. Nella seconda metà della seduta di stasera a Wall Street, bisogna ancora fare attenzione che i capitali non facciano marcia indietro improvvisamente come ieri all'alba, ricominciando a temere l'inflazione. Ora resta da vedere se i dati sulle vendite al dettaglio di domani continueranno a indebolirsi. Solo abbattendo la probabilità di aumento dei tassi sotto il 30% o addirittura al 25%, i grandi investitori potranno entrare nel mercato con fiducia e spensieratezza. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大