Post

Debolezza dei consumi + rimbalzo dell'energia, le preoccupazioni per la stagflazione stanno emergendo, i rischi economici degli Stati Uniti trascinano gli asset rischiosi L'attuale contesto macroeconomico è complessivamente sfavorevole per gli asset rischiosi, come ho anticipato nel mio quadro macro di questa settimana con aspettative sostanzialmente allineate I dati sui consumi della scorsa settimana, inaspettatamente deboli, hanno già suscitato timori di un rallentamento economico, mentre il petrolio ha superato e mantenuto quota 90 dollari, aumentando le aspettative di inflazione; la combinazione di questi due fattori genera aspettative di una lieve stagflazione, che rappresenta il punto dolente macro attuale Da notare, per quanto riguarda i consumi, i report trimestrali dei principali colossi del consumo statunitense: martedì Home Depot, mercoledì Target e Lowe's, giovedì Walmart; attualmente il report di Home Depot mostra un downgrade dell'economia dei consumi negli USA, senza però un rallentamento brusco, anche se i rischi si stanno gradualmente ampliando In seguito, i dati di questa settimana su immobili, richieste iniziali di disoccupazione, PMI e consumi aziendali, se uniti ai prossimi report di Target, Lowe's e Walmart che confermassero il downgrade dei consumi, aumenterebbero notevolmente le aspettative di un indebolimento o addirittura di un rallentamento economico negli USA; se i prezzi dell'energia dovessero mantenersi sopra i 90 dollari questa settimana, le aspettative di una lieve stagflazione diventeranno sicuramente il tema principale del mercato Un altro punto da considerare è che teoricamente un indebolimento economico dovrebbe ridurre le probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, ma se il rallentamento si trasformasse in un crollo, con dati di consumo in forte calo accompagnati da prezzi elevati del petrolio, anche se il segnale di aumento dei tassi si indebolisse, ciò rimarrebbe comunque sfavorevole per i mercati rischiosi #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？