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同样腰斩，BTC为什么横住了，ETH却更难涨？关键不是跌幅，而是谁必须卖 BTC目前约 6.47万美元，距离前高仍有巨大回撤，但抛压并没有继续失控。 一个很有代表性的数据：Strategy仍持有 840,447枚BTC，平均成本约75,385美元，账面同样承压，但8月10—16日一枚都没卖。 Glassnode甚至显示，BTC在 8.2万—9.7万、10万—11.7万美元仍堆积大量浮亏筹码，但6万—7.2万美元区域持续吸收卖压。 这就是BTC目前的优势： 套牢盘很重，但大量筹码没有形成“必须立刻卖”的压力。 ETH则不同。价格仍在约 1900美元附近，问题不能简单归结为“散户太多”，而是ETH拥有更高Beta：链上需求、ETF资金、ETH/BTC和风险偏好任何一环走弱，都可能让反弹遭遇兑现。 所以判断底部，不要只看“已经跌了50%”。 BTC看卖压还能不能被吸收； ETH看ETH/BTC能否止跌、成交量和ETF资金能否同步转强。 市场真正的底，不是所有人都亏麻了。 而是—— 该卖的人，已经卖不动了。$BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高