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#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ 多年以前的学生时代，小米手机1499，红米手机799，那时候的小米凭借划时代的价格战打法，一时间风光无限，所有人都会让雷军进军所有高溢价的行业，然后把价格打下来🤣。 后来小米上市了，一切都不一样了，为了服务用户和股东，开辟了多条产业链。但是近年来，受上游周期与转型成本压制导致利润短期承压。 为什么市场会感觉“不及预期”？因为存储芯片周期暴涨，吞噬硬件毛利 全球存储颗粒（DRAM/NAND）采购成本在过去几个季度持续大幅走高。 汽车业务成了破局点：从纯电轿车切入增程与大 SUV，依靠规模效应扭亏 产品矩阵补齐：即将上市的“小米澎程”系列（N70 Max、N90 Max）补齐了增程和中大型 SUV 市场空白，直击更大基数的家庭主流用户群。 边际成本摊薄：汽车业务实现稳定盈利的关键在于年销量迈过 40–50 万台门槛。随着新系列量产爬坡，工厂固定资产折旧与早期研发费用将被大幅摊薄。 希望雷总的SUV可以飞入寻常百姓家🤑 $XIAOMI