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IPO预期透支板块情绪，高位科技资产存在回调压力? 目前市场对于AI头部企业的估值想象已经偏向乐观，即便两家公司营收增长迅猛，但行业最大的成本项依旧是海量算力采购、芯片租赁，盈利稳定性并没有经过多季度财报的长期验证。一边忙着搭建销售体系冲刺上市业绩，一边被市场预判出跨度极大的上市估值，一旦正式IPO的定价达不到资本市场的心理预期，整个AI科技板块都会迎来情绪降温。 对应美股市场不难发现，不少AI芯片、存储标的已经提前走出上涨行情，闪迪经过两轮拉升后股价处在高位区间，即便基本面逻辑扎实，也很难在大盘集体兑现获利盘时完全走出独立行情。现阶段AI板块的上涨，更多是炒作IPO的预期差，并非全部由新增订单与业绩增长驱动。 一旦后续大模型企业为了维持增速持续加大算力投入，利润再度被成本吞噬，此前拉高的估值便会快速回落。当下最优选择是规避已经大幅上涨的AI科技个股，保持观望姿态，等到两家企业完整上市、连续两份财报落地验证盈利能力之后，再重新评估入场时机，避免在预期最高点接手高位筹码。 #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温