SanDisk a chuté de 9 %, mais je ne suis pas du tout content SanDisk a un moment reculé de plus de 9 %, Micron, Western Digital, Seagate et SK Hynix ont également tous baissé. Depuis environ 1480, j'ai commencé à shorter $SNDK, donc en théorie je devrais enfin pouvoir souffler, mais ce n'est pas le cas 🥲. En le voyant tomber de 1827 à ce niveau, ma première réaction n'a pas été « enfin j'avais raison », mais plutôt de la peine. Parce que la direction était finalement la bonne, mais je n'ai pas bien géré cette transaction du début à la fin. Pour expliquer cela clairement, il faut d'abord comprendre pourquoi SanDisk a pu monter de façon aussi déraisonnable. Sa hausse initiale était liée au cycle traditionnel du stockage. L'expansion des centres de données AI a stimulé la demande de SSD entreprise, les prix du NAND ont augmenté, et la structure des produits de SanDisk s'est orientée vers des clients à haute valeur, ce qui a fait exploser à la fois ses revenus et ses bénéfices. La vague HBM a aussi fait grimper la valorisation de tout le secteur du stockage, même si SanDisk n'est pas un fabricant HBM pur, son histoire autour du NAND, des SSD entreprise et de la mémoire flash à haute bande passante a aussi profité à l'expansion des infrastructures AI. Ce qui a vraiment changé le sentiment du marché, c'est le jour des investisseurs. C'est ce jour-là que ma position short a été prise 😅, après longtemps, j'ai coupé toutes les positions que je devais couper. L'entreprise a donné des objectifs à long terme pour l'exercice 2028 à 2030 avec une croissance des revenus à deux chiffres moyenne à élevée, une marge brute ajustée d'environ 80 % et une marge opérationnelle d'environ 75 %, en insistant sur le fait qu'après avoir satisfait les investissements commerciaux, l'excédent de trésorerie sera redistribué aux actionnaires. En plus, avec 8 clients et des contrats à long terme allant jusqu'à cinq ans, le marché a soudainement réalisé que SanDisk pourrait ne plus