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Brichc
【金银一起跌麻了，央行买金、白银缺货都救不了？】
黄金$XAU 从5608美元高点回撤约27%，白银$XAG 更惨，121美元跌到56美元，跌幅超过一半。供应紧张、央行买金的故事都还在，价格却照样跳水。追高的人，这回应该体会到什么叫基本面讲得通，仓位却扛不住。
白银协会预计，2026年白银供应缺口达4630万盎司，连续第六年短缺；二季度全球央行净买金288.9吨，同比增加62%。听起来很硬，但黄金ETF同期净流出45吨，说明央行在买，不代表所有资金都在买。
这轮回调的核心，是市场开始重新计算利率、美元和拥挤仓位的成本。实物短缺是中长期支撑，不是每天托盘的买单；白银还有工业需求，一旦经济走弱，缺口故事也可能被打折。
暂时别因为跌了很多就急着抄底，也别认定贵金属牛市已经结束。先看金价能否稳住4000美元附近、ETF资金是否重新流入。供需逻辑没坏，价格却还需要真金白银来接。
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