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La compétition actuelle en IA ressemble à la pêche au gros poisson : si on tire trop vite, la ligne casse, mais si on tire doucement, tout le monde peut profiter d'un bon repas 😋 Pour l'instant, l'essentiel n'est pas seulement de savoir qui peut transformer les dépenses en IA en bénéfices d'exploitation croissants, mais surtout que les revenus de l'IA sont fortement concentrés chez OpenAI, Anthropic, etc. Les grandes entreprises vendent de la puissance de calcul aux sociétés d'IA, qui à leur tour rachètent de la puissance de calcul, ce qui fait que la spirale ascendante peut aussi devenir une spirale descendante. Et on peut voir, d'après la récente révision à la baisse de la garantie de Nvidia pour le projet OpenAI, passant de 250 milliards à 120 milliards, que certains commencent à contrôler activement les risques. Nvidia, en tant que principal bénéficiaire de cette vague d'IA, commence à freiner, cette spirale commence à s'auto-réguler. La croissance des bénéfices est fondamentale, mais il faut maintenant examiner la qualité de cette croissance : seules les entreprises capables de transformer les dépenses en IA en profits stables pourront continuer à survivre. $NVDA $ANTHROPIC $OPENAI