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给今晚存储板块的暴跌配一组容易被忽略的基本面数据。美股这边闪迪、美光、海力士盘中普跌 7~9%，社群一片『超级周期证伪』；但同一时间集邦刚披露：二季度全球前五大 NAND 品牌合计营收季增 77%、达 688.7 亿美元，报告还称过去 12 个月美国内存价格平均飙涨约 500%。价格和股价在打架——股价先跌，是在 price in 涨价见顶的预期，而不是需求现在就塌了。这种背离最值得记下来：跌的是估值，不是出货。数据不会陪你演戏，$MU 这类标的接下来看的是供需拐点，不是今晚这根阴线。