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黄金创新高，对AI意味着什么？ 黄金突破4100美元。 很多人觉得： 黄金涨， 科技一定跌。 其实未必。 这一次黄金上涨， 更多来自： 市场预期未来利率下降。 而不是经济崩盘。 对于成长股来说： 利率下降， 意味着未来现金流折现率下降。 AI公司的估值， 反而容易获得修复。 所以最近出现一个很有意思的现象： 黄金上涨。 纳指期货同步上涨。 真正需要关注的是： 黄金是不是因为避险。 还是因为降息。 这是两种完全不同的逻辑。 目前我更倾向第二种。 $XAU