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以太坊的30天隐含波动率已经跌到了52%，是2025年9月以来最低。 RSI在63左右，还没到超买区域，但已经比上周的45高了不少。 币价在上涨，波动率在下降，意味着市场在逐步消化这轮涨幅，而不是恐慌性追涨。 和比特币相比，ETH目前处于“补涨”阶段。ETH/BTC汇率从0.028附近回升到了0.03左右，但仍然远低于2025年大部分时间的0.035-0.04区间。ETH的相对弱势正在被修复，但修复的路还很长。ETH/BTC回到0.035以上，才意味着ETH真正开始跑赢BTC。 过去五个交易日，ETH的主动买入量比主动卖出量多了大约1.2亿美元。这笔钱不算大，但方向是持续的——每天几千万，连续五天，没有中断过。ETF在买，大户在吸，散户在观望，三个方向正在慢慢形成合力。$BTC $ETH