Ford en 2026 está haciendo algo muy parecido a lo que hizo hace 120 años: trasladar su capacidad de fabricación madura a un mercado emergente. Esta vez, el objetivo ya no se limita a los automóviles. Ford lanzó oficialmente Ford Energy en mayo de este año, con un plan de inversión de aproximadamente 2 mil millones de dólares para transformar la capacidad de producción de baterías existente en Kentucky en una fábrica de sistemas de almacenamiento de energía, con entregas previstas a partir de finales de 2027 y una capacidad anual objetivo de al menos 20 GWh. Los clientes incluyen compañías eléctricas, centros de datos y grandes empresas industriales. Posteriormente, firmó un acuerdo marco de cinco años con EDF Power Solutions, que puede comprar hasta 4 GWh anuales, con un volumen potencial total de 20 GWh en cinco años. Los centros de datos de IA compiten por la electricidad, y las redes eléctricas globales necesitan absorber más energía eólica y solar; el almacenamiento de energía ha pasado de ser un complemento para las energías renovables a una infraestructura básica para la economía digital. Las fábricas de baterías, que antes se vieron afectadas por las inversiones en vehículos eléctricos, ahora tienen una nueva vía hacia el gasto de capital en IA. Ford reportó ingresos de 48.3 mil millones de dólares en el segundo trimestre de este año, con un EBIT ajustado de 2.5 mil millones, un aumento interanual del 17%; el flujo de caja libre ajustado fue de 2.1 mil millones, con una liquidez total superior a 43 mil millones. La compañía también elevó su guía de EBIT ajustado para todo 2026 a entre 10 y 11 mil millones de dólares. Estas cifras parecen las de una empresa industrial tradicional con resultados normales. Pero si retrocedemos a 2008, Ford ni siquiera estaba segura de si podría conservar su icónico logo ovalado azul. El rey de la línea de montaje, primero quedó atrapado por su propia escala. 1908

En los últimos dos años, todo el mundo ha estado compitiendo por GPUs. Las empresas tecnológicas compiten por chips, los fondos soberanos invierten en centros de datos, y los gobiernos nacionales han incorporado la IA en sus estrategias industriales. El mercado de capitales llegó a creer que mientras más chips de alto rendimiento se poseyeran, se tendría el boleto para la era de la inteligencia artificial. Con la construcción de centros de datos uno tras otro, ya ha surgido un nuevo cuello de botella: los chips se pueden comprar, pero la electricidad no siempre está disponible. Entrenar modelos requiere electricidad, la inferencia requiere electricidad, y la refrigeración de los servidores también requiere electricidad. La velocidad a la que se pueden seguir construyendo centros de datos ahora depende de la capacidad de la red eléctrica local, los equipos de transformación, la estructura de generación, la tierra, los recursos hídricos y los permisos administrativos. La competencia en IA se está expandiendo desde la guerra de chips a una carrera global por la energía y la infraestructura. Un centro de datos se está convirtiendo en una ciudad industrial. Los centros de datos tradicionales de internet se encargan principalmente de búsquedas, comercio electrónico, multimedia y almacenamiento en la nube. Con la aparición de la IA generativa, la densidad computacional ha aumentado notablemente, y una gran cantidad de GPUs deben funcionar durante largos períodos, mientras que los sistemas de enfriamiento también deben expandirse simultáneamente. La Agencia Internacional de Energía estima que el consumo eléctrico global de los centros de datos alcanzará aproximadamente 945 TWh en 2030, superando el consumo eléctrico anual total actual de Japón. Entre 2024 y 2030, se espera que la demanda eléctrica de los centros de datos crezca alrededor de un 15% anual, una tasa más de cuatro veces superior a la de otros sectores consumidores de electricidad. De este crecimiento, el consumo eléctrico de servidores acelerados impulsados por IA se espera que aumente alrededor de un 30% anual. Estados Unidos y China se prevé que contribuyan con cerca del 80% del aumento global en el consumo eléctrico de centros de datos. Para 2030, los centros de datos podrían representar casi la mitad del aumento en la demanda eléctrica de Estados Unidos. Departamento de Energía de Estados Unidos

En los años 90, muchos hogares en Estados Unidos tenían una rutina fija los fines de semana: conducir hasta la tienda Blockbuster más cercana, discutir frente a una pared llena de cintas de video qué película ver esa noche, y luego llevarse varias cajas de películas a casa. Ese letrero azul y amarillo, alguna vez tan común como McDonald's en las ciudades, parecía vender alquiler de películas, pero en realidad era la puerta de entrada al entretenimiento familiar. A finales de 2005, Blockbuster tenía más de 9,000 tiendas en Estados Unidos y otros 24 países. Su vasta red física, inventario de películas y reconocimiento de marca la convirtieron en la indiscutible líder mundial en alquiler de videos. Solo cinco años después, Blockbuster solicitó protección por bancarrota. ¿Por qué un líder de la industria con tiendas globales, decenas de millones de clientes y una marca poderosa desapareció en tan poco tiempo? Blockbuster aprovechó el auge del entretenimiento familiar. Fundada en 1985, en esa época la televisión por cable comenzaba a popularizarse en Estados Unidos, la demanda de entretenimiento en casa fuera del cine crecía rápidamente y las videograbadoras entraban en los hogares de la clase media. Ver películas aún estaba limitado por tiempo y espacio: los programas de televisión se transmitían en horarios fijos, los cines tenían funciones establecidas, y para que los consumidores decidieran cuándo ver, las cintas de video eran casi la única opción. Blockbuster transformó pequeñas tiendas de video dispersas en una cadena comercial estandarizada: tiendas uniformes, compras centralizadas, gestión de inventario computarizada, y abrió tiendas en suburbios con población en crecimiento. Este modelo aprovechó varias tendencias económicas de Estados Unidos en ese momento: expansión de la población suburbana, cultura automovilística madura, crecimiento del mercado inmobiliario comercial y aumento del poder adquisitivo familiar. Cuantas más tiendas tenía Blockbuster

El comercio de AI en 2026 se está extendiendo desde los chips hasta los sistemas eléctricos. Los centros de datos necesitan turbinas de gas, transformadores, equipos de transmisión y una red eléctrica estable; los activos industriales tradicionales, que durante años fueron despreciados por los mercados de capital, de repente se han colocado en el centro de la ola tecnológica. En el segundo trimestre de este año, los pedidos de GE Vernova alcanzaron los 24,200 millones de dólares, un aumento interanual del 88 %; los pedidos pendientes aumentaron a 176,000 millones de dólares, de los cuales los pedidos relacionados con la electrificación de centros de datos superaron los 5,000 millones de dólares en la primera mitad del año, más del doble de todo 2025. Al mismo tiempo, los ingresos de GE Aerospace en el segundo trimestre fueron de 13,300 millones de dólares, un aumento interanual del 21 %, los pedidos crecieron un 17 % hasta 16,500 millones de dólares y el flujo de caja libre aumentó un 43 % hasta 3,000 millones de dólares. Ambas compañías ajustaron al alza sus previsiones anuales. Es difícil imaginar que estos activos tan populares alguna vez estuvieron encerrados en un mismo imperio enorme, un imperio que en 2008 necesitó simultáneamente el crédito del gobierno, a Buffett y a los mercados de capital. La recuperación de GE también es muy especial. No restauró la empresa original por completo, sino que pasó más de una década vendiendo activos, pagando deudas y finalmente dividiéndose en tres compañías. Un nombre que dominó la historia comercial de Estados Unidos por más de un siglo, logró con el fin de su vieja era, recuperar la capacidad para crecer de nuevo. Desde la bombilla hasta la mayor capitalización bursátil global, GE alguna vez representó a Estados Unidos mismo. En 1892, la empresa de Edison se fusionó con Thomson-Houston para formar General Electric. Durante más de un siglo, GE fue...

El 18 de agosto, el sector de AI en el mercado bursátil estadounidense se enfrió colectivamente, con Micron cayendo aproximadamente un 7% en un solo día, convirtiéndose en una de las compañías más destacadas en la venta masiva de semiconductores. Esta caída no es difícil de entender. Desde el inicio de 2026, el precio de las acciones de Micron se había triplicado, y el mercado ya había incorporado en su valoración la escasez de memoria para AI, el aumento de precios de productos y los altos márgenes de ganancia. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años volvió a subir a niveles no vistos desde 2007, y los inversores comenzaron a reconsiderar una cuestión: ¿puede el dinero que gana la industria de AI cubrir un capital cada vez más costoso? Sin embargo, si retrocedemos tres años, la preocupación de Wall Street era otra: ¿cuánto tiempo más iba a perder Micron? En el año fiscal 2023, los ingresos de la empresa cayeron de 30,760 millones de dólares a 15,540 millones, casi a la mitad; el margen bruto bajó del 45% a un -9%, y la pérdida neta anual fue de 5,830 millones de dólares. Para el tercer trimestre del año fiscal 2026, los ingresos trimestrales de Micron ya alcanzaban los 41,460 millones de dólares, con una ganancia neta GAAP de 28,240 millones, ambos récords. Una empresa que alguna vez fue vista como una "acción cíclica que vendía chips básicos" se convirtió en solo tres años en uno de los eslabones más rentables de la infraestructura de AI. Esta recuperación parece repentina, pero en realidad es una historia de supervivencia que dura más de cuarenta años. Cuando Intel abandonó la memoria, Micron eligió quedarse. Micron fue fundada en 1978, con sede en Boise, Idaho, EE.UU. En sus inicios, el mercado de DRAM estaba dominado por empresas estadounidenses, pero en la década de 1980, los fabricantes japoneses rápidamente ganaron cuota de mercado gracias a su rendimiento, escala y ventajas de precio.