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Oli.
Meta这次财报，还有一件事比费用增长更值得股东留意：公司准备设立没有投票权的C类普通股。
按公布安排，现有A类和B类股东将有条件获得每股对应一股C类股。这次同比例分派本身不会改变股东投票权，也不能理解成凭空多赚了一份资产。
真正值得琢磨的是后面。新类别股份可以用于融资、员工薪酬和潜在收购，公司获得更多筹资工具，同时延续创始人主导的治理结构。
我能理解Meta为什么需要融资灵活性。AI投入规模越来越大，现金支付之外，多一种股票工具确实有用。但站在普通股东这边，也该关心未来发行的规模、用途，以及自己的经济权益会怎样变化。
现在经营和法律费用已经让报表变复杂，如果再增加新的股份类别，投资者要看的东西只会更多。
我对扎克伯格有判断力这件事，可以有信心；但信任管理层，不等于以后每一笔花钱都不需要解释。
公司想继续大规模投入，股东也有权知道，钱从哪里来，新增股份换回了什么。尤其买到的是没有投票权的股票时，更得认真判断自己愿意付多高的价格。
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
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