Post

#比特币永续合约资金费率创20个月新高 2026年6月，比特币永续合约资金费率一度飙至20个月新高，期货相对现货的溢价达到当前熊市周期最大值。几乎同一窗口，币安上的ETH资金费率冲到0.0087%，为2026年年内最高；BNB等主流品种也出现多头持仓拥挤的迹象。 资金费率公式为正，本质是多空双方为把永续价格锚定现货而互相“付费”的机制——当永续相对现货溢价扩大，多头就要持续向空头付钱。本轮费率暴涨的核心原因，是BTC价格从约73K美元快速回落至62K附近时，杠杆多头不但没撤，反而抄底加仓、被动扛单，导致正费率在下跌中越堆越高；同期全网未平仓合约下降超15%，说明老多头在流血平仓，新多头又在接棒。 怎么看？ 短线杠杆多头回归、情绪偏多📈；但历史经验是，极端正费率难以长期持续，一旦BTC价格无法快速向上验证，高企的持仓成本就会触发“多杀多”去杠杆📉。ETH、BNB虽同步走强，却同样受高费率拖累，中长期看更需警惕拥挤多头反向挤压的风险。 $BTC