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Mulight沐光
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大家都觉得AI越来越便宜、越来越免费。但Google刚把今年AI开支调到了2050亿美元，比上季度又多了150亿。而且花的比赚的还多。
不是Google一家。Meta、Amazon、Microsoft这周陆续发财报，市场预期全是超支。Nvidia给OpenAI做了2500亿美元债务担保——分析师原话是"资金链紧张的信号，不亚于需求信号"。
背后的死结很简单：中国AI公司拿不到同等GPU，但模型照样能打。Google被迫降价竞争，收入不涨开支暴涨。所有人都在赌同一件事——先烧钱建数据中心，等对手死光了，活下来的就能赚钱。
问题是你用的那些免费AI工具，靠的就是这种烧钱模式撑着。如果这周几大巨头的财报全是"花太多赚太少"，你猜下一个开始收费的会是谁。
这周Meta、Amazon、Microsoft的财报，可以留意一下资本支出那一栏。
Mulight沐光
Divergenz in den Kapitalausgaben von Big Tech KI – Marktfragmentierung nach den Ergebnissen von Microsoft/Meta/Google
Kerndaten:
- Die kombinierten KI-Investitionskosten der drei Unternehmen werden im kommenden Jahr 725 Milliarden US-Dollar erreichen
- Moody's warnt, dass "beispiellose" Ausgaben die Kreditqualität bedrohen
- Mietverträge für Rechenzentren in Höhe von 850 Milliarden Dollar
- Allerdings wurden keine der Gewinnberichte der drei Unternehmen von Capex gekürzt – Microsoft Cloud wuchs um 30+, und Meta meldete erstmals den ROI von KI-Anzeigen
Zwei Algorithmen für dieselbe Zahl – einfach berechnen, wann der freie Cashflow zusammenbricht, und die Infrastruktur in fünf Jahren. Amazon Q2 ist das endgültige Antwortblatt.
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