SanDisk klesl o 9 %, ale vůbec mě to nepotěšilo SanDisk se jednou propadl o více než 9 %, Micron, Western Digital, Seagate a SK Hynix také kolektivně klesly. Od chvíle, kdy jsem začal shortovat $SNDK poblíž 1480, bych teoreticky měl konečně cítit úlevu, ale není to tak 🥲. Když jsem viděl, jak klesá z 1827, moje první reakce nebyla „konečně jsem měl pravdu“, ale soucit. Protože směr se nakonec opravdu potvrdil, ale tento obchod jsem od začátku do konce nezvládl. Abych to vysvětlil, musím nejprve objasnit, proč SanDisk mohl tak absurdně růst. Jeho počáteční růst byl stále v rámci tradičního cyklu úložišť. Expanze AI datových center vedla k poptávce po podnikových SSD, ceny NAND vzrostly a produktová struktura SanDisku se naklonila k zákazníkům s vysokou hodnotou, což vedlo k explozivnímu růstu příjmů i zisku. HBM boom také zvýšil ocenění celého sektoru úložišť, i když SanDisk není čistý výrobce HBM, jeho příběh v NAND, podnikových SSD a vysokorychlostní paměti také těžil z expanze AI infrastruktury. Skutečnou změnu tržního sentimentu přinesl den investorů. Právě ten den jsem otevřel svůj short 😅, po dlouhé době jsem prodal všechny pozice, které jsem měl prodat. Společnost stanovila dlouhodobé cíle pro FY2028 až FY2030 s růstem tržeb ve středně až vysokém dvouciferném procentuálním rozsahu, upravenou hrubou marží kolem 80 % a provozní marží kolem 75 %, a zdůraznila, že po uspokojení investic do podnikání vrátí přebytečnou hotovost akcionářům. Navíc s 8 zákazníky a dlouhodobými smlouvami až na pět let trh náhle zjistil, že SanDisk možná už nebude