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本轮行情真正的宏观开关，仍是稍后公布的FOMC会议纪要。市场需要确认联储内部对通胀、就业和降息节奏究竟存在多大分歧，在纪要正式落地以前，提前押注鸽派或者鹰派都缺少依据。 美国财政部最新数据显示，10年期美债收益率位于4.71%，30年期达到5.28%，高利率仍在压制风险资产的估值空间。地缘风险同样没有退场，美国方面表示暂未安排与伊朗谈判，霍尔木兹海峡通行和能源供应的不确定性继续存在。宏观环境依然是利率高、油价风险未消、政策方向等待确认，市场看似平静，水面之下却暗流未止。 资金面比前几日有所改善。美国比特币现货ETF在8月17日净流入2.975亿美元，18日继续流入1.893亿美元；以太坊现货ETF同期分别流入3090万美元和7140万美元。连续回流说明机构资金重新出现承接，但BTC面对两日接近4.9亿美元的净流入仍未站稳65000，这意味着资金虽然回来了，上方卖盘却没有真正退场。