Publikovat

闪迪昨天暴跌9%，盘中最低1600。存储板块集体跪：铠侠ADR跌超13%，SK海力士、希捷跌超9%，西数、美光跌超7% 但这根阴线最绝的是背景——周一刚涨近9%，而一周前的8月6日，它财报后盘中一度暴跌13%至1163，随后反弹到周一收盘1786，不到两周涨超50%。这不是股票，是过山车。 直接导火索是大摩报告：闪迪是机构最拥挤的半导体股，超配幅度较标普权重高2.3个百分点，叠加AI硬件资金轮动流出，获利盘踩踏。 真正的分歧在估值。多方：939亿美元长期供货合同在手——跟8家大客户签了好几年的保底采购协议，量和价都提前锁死，哪怕行情跌了客户也得按合同拿货付钱，合同总规模相当于它一年营收的4.6倍，未来好几年的收入基本揣兜里了；JPMorgan目标价2250。空方：Morningstar公允价值仅1000、二星评级；上季毛利率84.6%而公司长期目标才80%，当前盈利明显在周期顶部；NAND合约价三季度涨幅从70%骤降至10-15%，涨价斜率快速放缓。 市场在赌：闪迪是打破存储牛熊周期的AI成长股，还是把周期顶利润当永续现金流的经典陷阱。22倍PE，多空都能讲一百条理由 看戏就好