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#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Q2财报一出，营收1089亿，利润环比止跌，盘面应声拉涨6%——等等，利润明明还在下滑，市场在兴奋什么？ 92亿研发投入开始往外冒东西了。芯片、AI、机器人，这些以前是成本项，现在慢慢变成能讲的故事。手机业务在主动调整节奏，出货量降了26.5%，但ASP涨了25.9%到1351元，高端化算是立住了。毛利率被存储涨价压到8.5%，管理层说最坏的时候已经过去，市场选择先信。 汽车是市场最关注的一条线。Q2交付10.4万辆，累计突破50万台，收入239亿。虽然整体还亏26亿，但规模效应在走，市场开始把汽车和手机、芯片、AI放在一起看，而不是单独当成一个烧钱的项目。 接下来有几个时间点值得关注：玄戒新芯片发布、9月新品密集上市、机器人首秀。但真正的验证节点在Q3——手机毛利率能不能稳在8%以上、全年55万交付目标能不能兑现，这些才会决定这轮上涨是反弹还是反转。 空头在平仓，长线在进场，散户还在观望。3.4这个位置，是起点还是终点，Q3会给答案。 #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 $BTC $ETH